财联社 8 月 23 日讯（记者 王宏）谈及黄金和美元指数走势，业内目光均聚集在今天的杰克逊霍尔全球央行年会上，市场期待该会议释放出关于降息的信息。分析师认为，一旦年会出现降息 50bp 的暗示，美元指数或延续弱势，而黄金和美股则有望继续冲高。世界黄金协会分析也指出，根据黄金过去十年的平均情况，在杰克逊霍尔年会开始后，金价起初会走强。

今日现货黄金延续涨势，重返 2500 关口上方，日内涨 0.64%。近期黄金持续走强，世界黄金协会的模型显示，这主要是受投资者对美联储 9 月降息预期增强，美元显著走低和美债收益率下滑驱动。此外，COMEX 净多头寸的大幅增长和全球黄金 ETF 流入也对金价上行形成支撑。有机构预计，金价到今年底有望升至 2600 美元 / 盎司。

聚焦杰克逊霍尔央行年会

多位业内分析师均认为，今天以及本周的重头戏是鲍威尔晚上 22:00 在杰克逊霍尔央行年会上的讲话。该会议释放出的关于降息的信息将对黄金和美元指数的走势产生影响。

例如瑞银财富指出，本周五将举行杰克逊霍尔全球央行年会，市场期待美联储主席鲍威尔在其主题演讲中传递更多关于降息的信号。

嘉盛集团资深分析师 Jerry Chen 对财联社记者表示，9 月降息几成定局，但降息多少以及未来路径仍然存在不确定性。如果他只是提及温和降息前景（排除或淡化 9 月 50bp 降息的可能），那只是符合目前的主流预期而已，因此很难给市场带来额外的利好，美元指数可能就此迎来反弹的契机。

" 但一旦出现 9 月降息 50bp 的暗示，美元指数或延续弱势，而黄金和美股则有望继续冲高。这也相当于表达出美联储对经济前景的悲观 "，Jerry Chen 补充说道。

今日在中国平安 2024 年中期业绩发布会上，首席投资官邓斌也表示，海外降息对资本市场来说是好消息。他预计，9 月份降 25 个 bp，年底还会再降的概率较大。

杰克逊霍尔年会如何影响黄金走势？世界黄金协会分析称，根据黄金过去十年的平均情况，在杰克逊霍尔年会开始后，金价起初会走强，但几周后随着债券收益率趋于上升，金价转而走弱。若杰克逊霍尔年会上鲍威尔言论过于鸽派，则存在令市场高估未来降息预期的风险。

" 若降息预期无法进一步升高，美元指数有望在接近 100 关口附近寻找到支撑，这里是前低也是 200 周均线所在的位置，同时即将进入超卖区域的 RSI 指标也暗示着短线止跌的可能性。但在跌破 2021 年以来上升趋势线后指数的整体走势便已经转为下行，若进一步跌破上述关键支撑后恐考验 96 一线 "，对于美元指数的走势，Jerry Chen 这样预计。

黄金重返 2500 关口，后续看涨至 2600

实际上，近一段时间以来黄金持续走强。今日现货黄金延续涨势，重返 2500 关口上方，日内涨 0.64%。近期的市场波动主要受到了美联储政策预期的影响，尤其是市场对美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的讲话充满期待。

瑞银财富办公室表示，这主要是由于美元走弱，以及市场对美联储 9 月降息的预期增强。上周美元指数累计下跌 0.7% 左右，已是连续四周持续走低。此外，中东地区紧张局势加剧也推动了对黄金这一避险资产的需求。

" 根据我们周度的金价回报归因模型显示，受近期投资者不断增强的对美联储 9 月降息预期驱动，以及美元的显著走低和美债收益率的下滑，构成了金价上行的重要驱动 "，世界黄金协会相关人士对财联社记者表示，与此同时，COMEX 净多头寸的大幅增长和全球黄金 ETF 流入的显著改善增强了金价上行的趋势，此外，高企的地缘政治风险给予了黄金额外的支撑。

Jerry Chen 认为，日内来看，鲍威尔的讲话有望决定金价的走向。不过黄金隔夜隐含波动率仅有 14%，甚至低于其一周的波动率，这意味着今晚鲍威尔可能不会有太过意外的表态，金价大概率在 2462.75-2506.75 之间运行。

" 当前黄金市场处于一个关键时期，发达市场央行的降息，以及随之改善的投资需求（例如黄金 ETF 净流入，正如我们近几个月所看到的一样）有望支撑金价，其次权益市场波动加大和地缘政治风险的抬升有望增强投资者的风险对冲需求，令黄金投资需求受益。但也要看到风险，例如全球央行购金步伐的放缓等 "，世界黄金协会相关人士建议，投资者要关注黄金在投资者组合中的战略角色，关注其长期的表现。

瑞银财富预计，金价到今年底有望升至 2600 美元 / 盎司，因考虑到强劲的央行和交易所交易基金（ETF）买盘需求。黄金将是地缘政治风险、通胀和过度赤字的有效对冲工具。