2024 年 8 月 23 日晚，豫园股份 ( 上海豫园旅游商城 ( 集团 ) 股份有限公司，股票代码：600655.SH ) 发布 2024 年半年度报告，面对市场波动与周期性压力，公司积极应对、调整打法，进一步聚焦主业、固本提质，整体运营处于平稳健康状态。业绩报告显示：

上半年，豫园股份营收达 275.7 亿元，同比增长 0.47%，归母净利润 11.4 亿元。" 瘦身健体 " 成效显现，资产负债率较上年末下降，处于 67.87% 的合理水平；在手货币现金充沛，达 103.7 亿元。最新 MSCI ESG 评级继续保持在 A 级。

公司各主营业务板块方面：珠宝时尚板块上半年营收 204.72 亿元，对抗金价浮动造成的不利影响，在产品和渠道端主动突破；餐饮管理与服务板块营收 6.46 亿元，加快顺应消费分级做出调整，跨界合作提升品牌影响力；酒业板块，舍得酒业上半年营收 32.71 亿元。

在 " 东方生活美学 " 置顶战略引领下，豫园积极拓宽文化赛道，且表现亮眼：豫园灯会等标杆文化项目影响力再度破圈，上半年豫园商城客流复苏，同比增长超过两成，达 1897 万人次，商圈销售额同比增长超过三成；以老字号童涵春堂为代表的医药健康板块紧抓文化复兴机遇，发展势头良好，营收 2.38 亿元，同比增长 13.4%。

在正面应对经济周期性调整的同时，豫园股份亦在不断积蓄能量，加强对核心业务板块的战略性布局，其整体运营能力的潜力突显。公司旗下各产业加紧完善并升级供应链体系，强化产品创新与渠道拓宽，探索全球化发展，以求加速并平稳穿越经济周期，为新一轮发展储备动力。

豫园股份董事长黄震表示：在经济周期的调整性阶段，豫园股份必须保持足够的战略定力与敏锐的洞察能力，更加深刻地审视新挑战和新机遇，加快结构优化、提质变革的战略布局。在文化自信自强的时代背景下，豫园股份将深入贯彻 " 东方生活美学 " 置顶战略，持续培育文化和科创两大新质生产力，依托业务聚焦、攻守平衡、拥轻合重等三大关键策略，积极应对挑战，稳健穿越周期，以更加健康、可持续的经营业绩为股东和客户创造长期价值。

加强供应链体系建设，积累运营能力的潜在动能

上半年，外部环境的复杂性、严峻性和不确定性显著上升，国内消费需求持续调整转型亦对消费类产业带来了诸多新挑战。面对新变化，豫园股份积极应对：公司主动 " 瘦身健体 "，优化内部结构，成功退出 Tomamu、新光耀广场二期等项目，实现优异的投资回报；在 " 瘦身 " 同时，豫园股份也更注重 " 增肌 "，即加强对主营业务的积累与布局，夯实底盘、补齐短板，突出主业的核心竞争力。公司的经营策略正从追求量的增长转向注重质的提升。

作为公司旗下的核心产业之一，豫园的珠宝时尚板块正在为新一轮产业升级加固自身基础。在未来的发展蓝图中，供应链体系的建设与优化被赋予了前所未有的重要性，是产业 " 增肌 " 战役的重中之重。一个便捷高效、具有韧性的供应链体系是支撑业务持续增长与创新突破的关键所在。

今年 5 月 30 日，占地近 2000 平米的豫园珠宝时尚集团深圳物流中心正式开业，这是豫园核心产业 " 增肌 " 的重要一步。将供应链的中枢迁至珠宝产业集聚的深圳罗湖区，可谓豫园股份拓展视野、布局未来的战略性落子。

深圳罗湖区可谓中国珠宝产业的集聚地和桥头堡，拥有完善的产业链和成熟的市场环境。新物流中心的建立，将使豫园能够与珠宝行业的上下游企业建立更紧密的联系，降低全链路运营成本，加强产业运营效率的周转率：品牌产品订单履约时效将从 7 天提升至 5 天，库存率同步下降。此外，新的物流中心还将有效提升供应链的协调性和透明度，实现珠宝产业资源的优化配置，从而对珠宝市场的变化做出快速响应。

尤为值得一提的是，豫园珠宝产业供应链中枢的迁徙更是公司从全球视野布局产业链、供应链建设的前瞻性打法，依托粤港澳大湾区的国际化资源优势，豫园正式期望以粤港澳大湾区作为 " 跳板 "，通过打通港澳市场，逐步实现对于全球化市场的拓展性布局。

不止珠宝板块，豫园饮食板块的供应链建设同样紧锣密鼓。今年 7 月，豫园文化饮食集团松鹤楼苏州供应链中心正式投产运营，该中心总面积 24300 平米，是集食品加工、供应链、研发、培训为一体的综合性生产配送基地，日产能可达 80 吨，仓储量不少于 1000 吨，不仅能为松鹤楼全国门店网络的构建提供更强力支持，更是将实现采购、人工、生产和能源等成本的有效下降。

在当前复杂多变的市场环境中，豫园股份实施的一系列举措，充分展现了其深耕主营业务、致力于追求高质量发展的坚定决心。只有通过持续的积累与努力，方能在未来新一轮的发展阶段中实现更加可持续的增长。

产品、渠道、管理模式加速转型，应对消费分级新变化

在积蓄核心业务实力的同时，豫园股份的应变能力和抗压韧性同样可圈可点。

近年来，随着消费分级趋势日益显现，消费者对产品品质、购物体验及服务的个性化、细分化需求不断提升，这对包括豫园股份在内的消费类企业提出了新的挑战。为此，豫园股份在产品创新、渠道拓展以及管理模式升级上均主动转型。

在产品端与渠道方面，今年上半年豫园旗下知名珠宝品牌老庙针对年轻消费群体特别推出了 " 一串好运 " 系列产品，该新品系列精准地洞察到了当下年轻消费者对于小克重黄金饰品的偏好，在产品的定位和设计上更是满足了年轻消费者对情绪价值的需求，着重加持了 " 好运 " 的祈福寓意。" 一串好运 " 上市后便迅速得到了市场肯定，目前该系列的 2.0 产品已在加紧研发中。

豫园珠宝时尚板块还重点针对抖音等新零售渠道加快铺陈，今年上半年，其在抖音平台的 GMV 以达到 1.4 亿元，未来有望成为豫园旗下珠宝品牌极具成长力的新零售赛道。

在医药健康板块，百年国药老字号品牌童涵春堂与野兽派联名于今年二季度推出 " 夏安 " 系列，将传统中草药的功效运用在香氛之中，该产品上市仅一月便突破 400 万元销售额，更是一度卖断了货。

此外，在饮食板块，老字号南翔馒头店创新门店 " 南翔馒头殿 " 携手法国奢侈品牌巴黎世家 Balenciaga，推出定制版法国黑松露小笼包和 BB 定胜糕，引爆线上线下抢购热潮；酒业板块，舍得发布 " 老酒战略 2.0"，旨在从标准体系建设、增产扩能、科技创新、优化老酒表达等多方面，提升舍得老酒品质、储能，以及品牌价值；化妆品板块，豫园旗下津美化妆品科创中心与山东省菏泽市牡丹发展服务中心签订战略协议，共建 " 中国牡丹 " 产业研究实验室，中式草本科技护肤品牌 WEI 蔚蓝之美也联合菏泽市文旅集团，共建菏泽 " 城市名片 " 伴手礼……这些，均是豫园股份旗下各产业与品牌主动迎接消费市场细化分级而做出的转型与创新。

在管理模式上，豫园股份亦进行了调整升级：加强数字化建设，各产业数字化升级工作有序推进，其中，大豫园数字智慧基座项目荣获上海市商业联合会 " 上海商业创新奖 "；注重精细化管理能力，提高组织保障，推动总部及各产业人才结构优化，降低人工成本、提升人才效能，以全方位助力企业积极响应消费转型分级所带来的新挑战。

夯实文化内核、主动走出去，未来发展可期

在紧跟消费趋势变化，求新求变的同时，豫园股份始终坚守 " 东方生活美学 " 置顶战略。作为一家有着深厚历史文化底蕴的企业，豫园深知文化是公司最核心的竞争优势，坚持深耕文化将为企业长远发展带来更大的想象空间。

以公司旗下知名文化商业项目豫园商城为例，今年上半年商圈共吸引客流 1897 万人次，同比增长 22%，商圈销售额达成 16.8 亿元，同比增长 31%。豫园商城内的老字号和知名餐饮品牌整体表现不俗：南翔馒头店豫园店今年上半年营业收入达 4654 万元，同比增长 16%；宁波汤团店于今年 1 月完成焕新改造，重新亮相后深受消费者欢迎，至今年 6 月 30 日营业收入达 936 万元，同比增幅高达 76%。

在文化的加持之下，豫园的品牌价值逐渐提升。而未来的大豫园，也将充分融合原有的传统文化基因，进一步激活并释放 " 东方生活美学 " 理念，使其能够在更广阔的舞台上展现魅力，为公司发展注入新动能。

更值得期待的是，作为一家植根中国的大型消费产业集团，豫园股份正寻求地域上的突破，旗下各产业在巩固国内市场阵营的同时，积极探索出海开辟新赛道，并致力于依托好的品牌、产品以及服务，将以东方生活美学为代表的中国文化传播至世界，让全球更多消费者感受到中国文化的独特魅力。

去年年底至今年年初，豫园股份标杆性文化项目豫园灯会首次出海，在法国巴黎举办，吸引了近 20 万人次法国当地观灯者，并在海外社交平台上收获如潮好评。法国豫园灯会还入选了 2023 年上海市 " 中华文化走出去 " 专项扶持资金项目及 2023 年上海市 " 银鸽奖 "。2025 年，豫园灯会即将引来 30 周年，并迈上新的全球化征程。

豫园灯会的成功出海也带动了豫园股份旗下众多产业和品牌向海外市场进驻的积极性。珠宝时尚板块自去年启动对海南免税渠道的开拓，目前已成功开设 4 家免税店；饮食板块，南翔馒头店、松鹤楼面馆等品牌，以及饮食快消领域均在筹备海外门店和渠道业务，预计今年下半年有望在欧洲及亚太市场取得突破；酒业板块，舍得已布局 34 个国家 / 地区，正计划深耕美国与马来西亚市场；表业板块，通过多家本土及海外电商平台，在线上渠道带动海鸥及上海两大表业品牌出海，同时在线下聚焦俄罗斯和东南亚市场，并已在 5 月完成第一笔海外渠道合作；此外，豫园股份还于今年 6 月竞得三亚海棠湾地块，战略性落子三亚 " 国家海岸休闲园 "，致力于打造海南国际旅游消费中心的标杆性引领项目，从而为其全球化战略再添助力。

文化基因是企业发展的灵魂与核心竞争力，而全球化的视野则意味着更广阔的市场机遇。展望未来，豫园股份将秉持初心，以更稳健的步伐穿越经济周期，实现可持续化的高质量发展。