证券之星消息，2024 年 8 月 21 日雅葆轩（870357）发布公告称公司于 2024 年 8 月 19 日接受机构调研，观富资产、首创证券、江海证券、巨鹿投资、国联证券、西南证券、正圆投资、国新证券、万和证券、东北证券、湘财证券、中金证券、野村东方国际证券有限公司、汇瑾资本参与。

具体内容如下：

问：公司 2024 年上半年汽车电子毛利率上升的主要原因是什么？

答：今年上半年汽车电子的一些项目已经达到批量交付阶段，截至今年上半年，实现汽车电子营业收入 31,047,404.93 元，毛利率 16.87%，毛利率较去年同期上升主要系营业规模增大、营业成本摊薄所致。

问：公司的产销率如何？

答：公司采用的是 " 以销定产 " 的生产模式。公司根据客户提供的预测需求进行采购备料动作，计划部综合考量原材料库存、采购周期、客户需求节奏时间以及生产排期安排等因素后制定生产计划，今年上半年的产销率较高，销量情况整体良好。

问：公司上半年几大业务模块中，哪个业务模块增长最快？

答：公司的业务模块主要有汽车电子、高端消费电子、工业控制，其中汽车电子业务模块增长最快，今年上半年，汽车电子增长幅度为 398.20%。

问：关于汽车电子方面，目前公司主要的订单为新能源汽车还是燃油车？

答：近些年随着新能源汽车市场需求的渗透率不断提高，目前公司主要的订单为新能源汽车，终端客户主要有 BYD、小鹏、零跑等。

问：公司与可比公司光弘科技、易德龙在 SMT 技术上的优劣势如何？

答：公司主要从事消费电子、汽车电子、工业控制领域的电子制造服务，从公司创立初期到现在，在电子制造领域一直深耕打磨，从前期的 BOM 优化、中期电子装联、后期检验测试及全流程技术支持的一体化服务能力，积累行业制造经验，加大研发投入和技术创新。公司在制造设备上，具有行业内先进的精密制造水平和高质量的产品品质，拥有较多高技术水平的制造设备，包括日本松下的高速贴片机、英国 DEK 的全自动印刷机、德国的 ERS 氮气流炉、选择性波峰焊、Vitrox 的 3DX-ray 设备、泰瑞达的 ICT 高端测试设备、VI ( PCB 自动外观检查设备 ) 等；在制程工艺方面，公司具有行业领先的制程能力，公司目前已具备 0.3mm*0.15mm 尺寸元器件的电子制造；在精度上可实现 ± 40um/3sigma 片式电阻电容、± 30um/3sigma 芯片、0.3mm 最小元件脚间距、0.4mm*0.2mm-56mm*56mm 四方扁平封装尺寸贴片焊接精度。

因此，在智能制造能力上，公司与光弘科技、易德龙差异不明显。从规模上，公司这些年一直处于发展期，目前还未达到光弘科技、易德龙的规模水平

雅葆轩（870357）主营业务：电子产品研发、生产和销售。

雅葆轩 2024 年中报显示，公司主营收入 1.78 亿元，同比上升 6.95%；归母净利润 2438.83 万元，同比下降 3.48%；扣非净利润 2055.4 万元，同比上升 54.4%；其中 2024 年第二季度，公司单季度主营收入 9258.83 万元，同比下降 0.47%；单季度归母净利润 1877.49 万元，同比上升 129.97%；单季度扣非净利润 1560.84 万元，同比上升 113.01%；负债率 24.11%，投资收益 55.92 万元，财务费用 20.29 万元，毛利率 19.5%。

该股最近 90 天内无机构评级。融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 68.25 万，融资余额减少；融券净流入 0.0，融券余额增加。

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