都市丽人业绩暴增，终于给投资者打了一针兴奋剂。

作为曾经的中国第一内衣品牌，都市丽人有过无尽辉煌，也一度风雨飘摇。2021 年，公司创始人郑耀南回归掌舵，终于力挽狂澜。

都市丽人变身小镇丽人，中国广大的下沉市场，是它的主战场。

业绩增长 200%

昨日，都市丽人（02298.HK）罕见迎来大涨，盘中涨幅最高接近 30%，全天报收 0.236 港元，涨 24.21%。

市场的情绪，来自公司前晚披露的 2024 年上半年正面盈利预告的刺激。

公司预期，今年上半年公司拥有人应占利润较上年同期的约 2612.90 万元，增加不少于 200%。

业绩大增主要有三大原因：与公司联营商合作拓展电子商务业务；成本控制和效率提升，有效降低了营运成本；以及位于东莞市凤岗镇的产业项目若干单位完成交付并入账。

2021 年，创始人郑耀南重回公司掌舵，拿出一系列措施力挽狂澜。

重注下沉市场，是为开源。现在，都市丽人超过 7 成门店，集中在三四五线城市。

加强内控则为节流。2022 年精简企业架构减少雇员开支，当年一般及行政费用同比减少 18.8%。次年再降 7.6%，期内还裁员 400 人左右。

预告中所指的东莞产业项目，应是公司在当地投资的都市云创谷，该项目一方面满足公司自身扩产需求，另一方面吸引与智能穿戴有关的产业链上下游企业入驻，相当于一个产业园区。

在郑耀南的带领下，都市丽人成功扭亏为盈，但始终未能得到资本市场的认可。

公司股价自 2021 年 7 月跌破 1 港元成 " 仙股 " 后，再也没能翻身。当前，总市值 5.31 亿港元（昨日收盘），只剩下高峰期 205 亿港元的零头。

对此，郑耀南很不服气。他认为，公司价值被严重低估。

老牌内衣品牌

郑耀南，福建古田人。早年，他怀揣 500 元钱到深圳沃尔玛中国总部当了 3 年保安后，一头扎进内衣领域，成为一个比女人更懂内衣的男人。

1998 年，都市丽人在深圳创立，郑耀南十分巧妙地将妻子的名字嵌入品牌之中。

当时的都市丽人主打平价，深受厂妹、学生等低收入群体的喜爱，门店越来越多，规模越来越大。

2011 年至 2015 年的 5 年里，公司合计新增门店 5115 家，差不多每天要新开 3 家店。

2014 年，都市丽人成功在港股挂牌上市，名副其实的内衣第一股。门店总数达到 7026 家，遍布全国 330 个地级市。

上市之后，公司继续加密渠道布局，商业街、社区、学校乃至交通枢纽等地，都市丽人几乎无处不在。

对于品牌推广，郑耀南也舍得砸钱。经过明星林志玲在各大媒介平台的演绎，那句 " 我是都市丽人，你呢？" 的广告词火遍大江南北。

鼎盛时期，公司在内衣市场市占率超过第二名至第五名的总和。据弗若斯沙利文数据，2017 年至 2021 年，都市丽人连续 5 年全国销量领先，被誉为本土平价版 " 维多利亚的秘密 "。

曾经的小保安郑耀南，完成人生的逆袭。2016 年登陆胡润富豪榜单，身价 85 亿元。

变身 " 小镇丽人 "？

打江山易，守江山难。现在的郑耀南，应该彻底读懂了这句话。

都市丽人创立的 20 多年间，品牌定位经历了多次摇摆。早年借助林志玲的代言，产品风格变得性感奔放；后来，代言人换成关晓彤，又主打高性价比和实用。如今，代言人变成了 " 大嫂 " 徐冬冬。

期间，公司业绩更是跌宕起伏。2018 年，营收突破 50 亿元之后，即陷入漫长的业绩黑洞。2019 年 -2021 年，连续 3 年巨亏，合计亏损达 19.1 亿元。直到 2022 年，才艰难扭亏为盈。

在郑耀南眼里，这几年都市丽人的转型升级，并没有找到真正适合自己成长的方法。

随着女性需求的觉醒，被称作 " 第二层皮肤 " 的内衣，由性感、塑性以及聚拢等，转向舒适、健康，市场已经迭代变迁。

在痛失无钢圈产品的市场机遇后，都市丽人日前决定在软尺码隐形内衣产品上发力，真正走向 3.0 时代，为公司向下沉市场进军奠定基础。

在郑耀南治下，公司 2022 年启动百城千店战役，加码布局三五线城市市场。去年，公司提出产品" 好而不贵 "，意图覆盖更广泛的大众市场。

今年 3 月，郑耀南曾对外表示，公司要围绕 " 好而不贵 " 的理念，把市场打穿、打透。

在都市丽人失势的那几年，一二线城市市场，已被其他内衣同行们蚕食。重整旗鼓，" 农村包围城市 " 也算审时度势。

去年底，公司的 4372 家门店，将近三分之二位于下沉市场，去年公司新开的 800 多家门店中，6 成至 7 成是县镇联营店。今年，计划再开 1100 家门店，其中，9 成为加盟店。