高端商场价格战，最先从武汉「打响」。

上周末，武汉武商 MALL、武汉 SKP 以及武汉恒隆广场三家高端商场通过补贴的方式，打响了高端商场的价格战，由于补贴对象包括 LV 等奢侈品牌，再加上部分品牌此前并不参与商场活动，因此这也被视为是顶奢品牌在中国市场的首次「降价」。

01‍ 武商、SKP、恒隆「三方会战」

在社交种草平台小红书上，以「武汉」作为关键词搜索，最先跳出来的就是「武汉 LV」，并且分享笔记已经超 3 万篇，这一定程度上代表着消费者的购物热情。

根据消费者在社交媒体分享购买体验来看，由于恒隆、武商 LV8.3 折，「历史最低价」的折扣力度引发了现场排队热潮，排队 3 小时成为「基本操作」。

《联商网》查阅三家商场微信推文，其中武商 MALL 的活动为 VIP10 倍积分，国际名品满仟返佰，相当于 83 折；武汉恒隆广场则满 1 万返 1500，满 5 万返 7500，叠加 5 倍积分，也相当于 83 折；武汉 SKP 满千返百、叠加 10 倍积分的政策，相当于 83 折，但部分品牌例外，其中 LV 为 3 倍积分但不参加满减。

虽然并不是直接折扣，但是消费者正价购买后可以凭购物小票等凭证兑换商场礼金券，这极大地激发了消费者的购买热情。根据 LADYMAX 援引知情人士消息，武商 MALL 的 LV 门店单日销售额破 5000 万，门店热门现货已经全部售空，目前下单需要预订。

事实上，武汉并不乏「重奢场」，位于武汉武广商圈的武商 MALL 凭借着 LV、Prada 等一线奢侈品和「亿元」高化门店，坐稳了「华中第一」，再加上一街之隔的恒隆广场、K11 以及国金天地，共同打造出来的「武广商圈」始终是武汉人购物首选。

不过，随着武汉 SKP 在 7 月 13 日试营业和 7 月 26 日正式亮相后，打破了武广商圈「一家独大」的局面。

图源 / 武汉 SKP

据悉，武汉 SKP 成功引进 CELINEFENDI、GUCCI、LOUIS VUITTON、PRADA、SAINT LAURENT 等近 30 个高端时奢品牌和超过 150 个国内外知名高化、香氛及新锐小众品牌，其中超过 100 个品牌首次入驻湖北乃至华中区域，这一定程度上给武商 MALL 带来了经营压力。

根据 LADYMAX 消息，武汉 SKP 每天迎来近 10 万消费者来访，正式营业当日销售额破亿元。

02 奢侈品市场遇冷

「价格战」的另一端是奢侈品市场遇冷，这从以奢侈品为主的商场以及品牌财报中可以窥得，商场和品牌都需要更好的业绩来提振信心。

8 月 8 日，太古地产发布最新财报，公告显示：2024 年上半年太古地产收入为 72.79 亿港元，同比基本持平，太古地产最新公布的第二季度营运数据显示，除了上海前滩太古里销售额增长 0.2% 外，内地几大零售物业项目销售额均出现不同程度下滑。其中，广州太古汇下滑 9.4%，北京三里屯太古里、北京颐堤港分别下滑 3.5%、3.8%，成都太古里、上海兴业太古汇销售额跌幅更分别达到 17.2%、19.6%。

下滑的并不止太古地产，根据恒隆地产业绩公告，上半年恒隆地产收入同比增长 16.7% 至 61.14 亿港元，净利润则暴跌 56% 至 10.61 亿港元。整体租赁收入下跌 7% 至 48.86 亿港元，其中中国内地物业组合租赁收入下跌 6%。

恒隆地产在财报中指出：一线城市奢侈品消费低迷是造成恒隆地产内地收入下跌的主因，恒隆地产在内地的高端商场整体收入下跌 4%，其中上海恒隆广场上半年的收入同比下跌 8%，上海港汇恒隆广场实现收入同比下跌 4%，上文商战主角之一的武汉恒隆广场上半年收入同比下跌 2%，根据公告，恒隆地产内地 7 家高端商场中，仅大连恒隆广场收入同比增长 8%。

主要由于消费力稍逊的客户对奢侈品消费更加谨慎，并倾向于在海外旅游中寻找更优惠的商品，在分析高端商场上海恒隆广场的收入下滑原因时，恒隆地产在公告中这样写道。

恒隆集团及恒隆地产董事长陈文博表示：" 继内地奢侈品市场增长连续数年创新高后，在过去 12 个月，随着内地一线城巿的外游人数，尤其是前往日本的旅客显著上升 ( 日元贬值使当地奢侈品价格较内地便宜约三成 ) ，加上内地消费信心回软，致使境内奢侈品市场恢复正常水平。" 他认为，尽管上海的奢侈品消费趋向正常化，但恒隆在其他城市的商场的租户销售额占整体同类收益超过一半，" 我相信当市场信心回暖时，我们的业务将表现理想。"

事实上，此前在中国市场猛涨的奢侈品，2024 年在中国市场遭遇「寒流」，被「低价」吸引的消费者转向去日本等海外市场消费，这从各大集团业绩财报中可以看到：

英国奢侈品牌 Burberry2025 财年一季度零售收入为 4.6 亿欧元，同比下滑 22%，其中亚太地区可比门店销售额下滑 23%，不过受益于中国以及亚洲其他地区的游客消费，日本成为 Burberry 全球唯一增长的地区，可比门店销售额增幅达 6%。

法国奢侈品集团爱马仕 2024 年上半年收入大涨 15% 至 75 亿欧元，分地区看，欧洲市场、日本市场、除日本外的亚太市场、美国市场、中东在内的其他市场分别增长 16.4%、22.4%、9.9%、12.6% 以及 105.3%。爱马仕在财报中点评，除受到中国市场客流波动影响的亚洲外，全球其他地区均呈现强劲势头。

Gucci 母公司开云集团也在财报中表示上半年集团日本市场收入大涨 22%，欧洲市场收入下跌 8%，美国市场收入下跌 11%，其他市场收入增长 2%，除日本以外的亚太市场收入大跌 22%，是跌幅最大的市场。

全球最大奢侈品巨头 LVMH 上半年销售额下跌 1% 至 417 亿欧元，净利润大跌 14% 至 73 亿欧元。按地区划分，美国市场上半年收入增长 2%，日本市场收入大涨 44%，不包括日本市场的亚太市场收入大跌 10%，成为唯一收入下跌的市场，欧洲市场增长 3%。LVMH 认为，公司在中国市场的销售下降部分，抵消了中国游客在海外、尤其日本的强劲消费对公司业绩的影响。

03「第二梯队」开始降价

为了刺激消费者需求，部分奢侈品率先试水「降价」，虽然此前「降价」一直是被视为损害品牌形象的举措。

据《华尔街 / 日报》援引 Bernstein 数据，奢侈品牌 Burberry 和 YSL 正试图通过降价来重新赢回消费者。最近，Burberry 将其中号 Knight 手袋价格下调了 22%，该品牌创意总监 Daniel Lee 设计的所有包袋的价格平均下调了 5%。

值得注意的是，因为交出了「令人失望」的成绩单，Burberry 再次换帅，这已经是 Burberry 五年来三次更换 CEO，新上任 CEOJoshua Schulman 曾担任轻奢品牌 Michael Kors 和 Coach 的首席执行官。

此外，开云集团旗下 Saint Laurent 已经降低了美国门店中畅销的 Loulou 包袋大部分尺寸的价格。据 WayBack Machine 的数据，1 月 Saint Laurent 小号手袋的价格为 2950 美元，如今降至了 2650 美元，但其价格仍然要比 2020 年底时 2050 美元贵得多。

图源 /Saint Laurent 圣罗兰官方微博 ‍ ‍ ‍ ‍ ‍

根据奢侈品洞察公司的数据，2024 年范思哲和 Burberry 产品在中国所有分销渠道的平均降价幅度达到约 50%，在某些情况下甚至更多。

虽然「第二梯队」品牌通过降价策略来争夺市场，不过「第一梯队」依然在坚守涨价策略。

今年 1 月 1 日，爱马仕完成全产品价格线的上调，其中 Mini Kelly 一代上涨 10000 元至 56500 元，Birkin30 手袋从 92750 元涨至 105000 元。LV 在近期也完成涨价，部分热门手袋的涨幅达到了 6%，根据媒体统计，LV 近三年已至少涨价 10 次；同属 LVMH 旗下的 Dior 已经在 6 月底完成涨价，包括 Lady Dior 戴妃包、Booktote 托特包、Saddle 马鞍包等产品的价格均有不同程度调整，涨幅约 3%～9%；香奈儿也在今年 3 月再次涨价，小号 CF 手袋突破 8 万元大关，大号 CF 价格超 9 万元，逼近爱马仕。

根据要客研究院的统计数据，在过去三年中，顶级奢侈品牌的包袋价格平均上涨了超过 32%。

不过不断上涨的价格，也「筛选出去」了部分顾客，面对持续上涨的价格，部分消费者选择去日本等市场购买，这是奢侈品牌最不愿意看到的。

涨价策略也一定程度上「反噬」了品牌业绩，这主要是因为日元汇率的影响，LVMH CFO Jean-Jacques Guiony 在上半年业绩发布后的分析师会议上表示，虽然 LVMH 日本市场业绩猛涨，但该市场盈利空间低于中国，进而拖累了旗下品牌的净利润。

开云集团表示也表示：虽然亚太市场消费者纷纷转向日本购物，但这种转变不足以抵消亚太市场需求下跌。

04 写在最后

最新消息称 LV 已经紧急叫停打折活动，有分析称叫停是因为「有损品牌形象」。

根据时尚商业 Daily 消息，LV 近日发布门店公告称，品牌不再参加武商 MALL 举办的促销活动。据业内人士透露，LV 此举旨在保护其从不打折的品牌形象，自武商 MALL 宣布促销活动以来已吸引大量代购。

事实上，武商 MALL、恒隆以及 SKP 这场价格战，引发行业热议：「价格战」是不是商场「自杀行为」？

对此，联商网高级顾问团成员潘玉明认为：奢侈品争夺战，高端会员一对一服务才是上策，「价格战」的根本原因是争夺有价值的目标市场。