财联社 8 月 8 日讯（编辑 史正丞）当地时间周三开盘后，就在美股市场因为 " 日本央行服软 " 集体反弹之际，美国民宿平台爱彼迎（Airbnb）却大跌超过 14%，创下公司自 2020 年上市以来的最大盘中跌幅。

（爱彼迎日线图，来源：TradingView）

出游平台的股价暴跌与消费者的出行需求日渐趋缓密切相关，这也给美国经济放缓和美联储降息提供了新的案例支撑。

旅行旺季业绩走弱？

在周二发布的财报中，公司透露今年二季度民宿和旅行体验服务的预订量仅增长 8.7% 至 1.25 亿，低于分析师预期。更令分析师大跌眼镜的是，公司直接预期今年三季度的预订量将继续 " 环比放缓 "，而分析师们的预期则是夏季旅游旺季将推动预订量增长 11%。

爱彼迎直言，导致业绩持续承压的原因，包括越来越多的美国人因担心经济健康状况，而对旅行支出持有更加谨慎的态度。与此同时，衡量消费情绪的另一个指标——提前预定行程的时间窗口，也在持续缩短。这也反映出消费者对于旅行支出的不确定性增加，直到最后一刻才预定住宿。

根据统计，这已经是爱彼迎连续第三个季度向投资者提供悲观的前景展望。最新的数据，也意味着公司即将进入 2020 年疫情暴发后增速最慢的状态。

无独有偶，上周另一家旅游预订平台 Booking 控股集团也给出了低于预期的指引。公司将此归咎于欧洲旅游市场的 " 温和放缓 "，和低星级酒店和短期住宿的消费需求下降，并直接点名 "特别是美国地区"。

对于最新的财报，美国金融服务公司 Baird 对爱彼迎给出 " 维持中性 " 的评级，理由是越来越多的证据表明消费者在旅行中勒紧裤腰带，或者至少推迟了他们的旅行计划。

RBC 资本市场的互联网行业分析师 Brad Erickson 在最新研报中指出，爱彼迎的前景展望 " 可能只会进一步加剧消费者疲软的论点 "。

值得一提的是，爱彼迎也强调，虽然美国客人的需求有所放缓，但拉丁美洲和亚太地区仍然是其业务增长最快的地区。

面对旅游市场 " 看消费者钱包吃饭 " 的天性，爱彼迎也将采取措施增加收入。公司将在今年 10 月推出一个新的联合托管市场，为有房产但没有时间打理的房东，匹配管理民宿的托管人。公司也将在明年重启游学等体验服务，并在 app 增加这个动能的曝光。

公司的首席商务官戴夫 · 斯蒂芬森也曾透露，公司可能会切入更多的服务领域，例如私人厨师、周中保洁，以及上门按摩等品类。

交易者得做好准备

虽然爱彼迎所描绘的美国经济放缓，并不是那种足以让股市一天暴跌 10% 的衰退。但这也是近几周投资市场一直在讨论的问题，美联储降息是不是太慢了，最终使得全球最大消费市场陷入衰退的境地？

前纽约联储主席威廉 · 杜德利在周三撰文称，美联储等待的时间越长，造成损害的可能性就越大。现在美联储的货币政策，会随着通胀和工资增速的放缓而变得更加紧缩。

杜德利表示，美联储需要将利率降至中性位置（既不刺激也不抑制经济的政策利率）。目前联邦公开市场委员会成员对中性利率的估计在 2.4% 至 3.8% 之间，这意味着距离目前 5.25-5.5% 的联邦基金利率还有很长的路要走。如果经济衰退成为现实，美联储将需要进入宽松政策，也就是 3% 或更低。

杜德利解读称，按照这一届美联储的作风，他们可能要到 9 月会议上降息 25-50 个基点，但之后的路径就又不明朗了。因此，货币政策轨迹的不确定性可能会在数月内保持在高位，股票和债券市场需要为更多波动做好准备。