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一、发债企业舆情及点评

▲西安西咸新区某城投发生非标逾期

▲淮安经济技术开发区经济发展集团有限公司评级上调

发债企业舆情及点评

西安西咸新区某城投发生非标逾期（涉及发行人：西安沣东控股有限公司）

事件介绍：近期据投资人反馈，其认购的 " 西安沣东文化投资发展有限公司西安沣东文投 2023 年债权项目 " 于 2023 年 7 月 14 日成立，至今未兑付，该笔债权已构成实质性违约。该债权项目融资人为西安沣东文化投资发展有限公司，由西安沣东控股有限公司（简称 " 公司 "）提供连带责任保证担保。

事件影响分析：公司所处的陕西省西安市西咸新区 2023 年一般公共预算收入同比增加 32.77%，但土地市场景气度依旧未恢复，同年政府性基金收入同比减少 9.40%，预计综合财力与上年持平。债务压力方面，政府债务规模及平台有息债务均有所增长，广义债务负担维持较重水平，预计偿债压力进一步加大，近期西咸新区内票据逾期等负面舆情仍有发生，一定程度上也反映出了当地资金流动性较为紧张。近期网传的 3-5 号文的补丁文 134 号文中要求非重点省份的非标和非持牌金融机构的债务可以进行债务置换和重组，从长期来看，非标违约等负面舆情发生概率会有所压降，但政策从出台到执行仍需要一段时间，从短期来看，区域内非标违约等负面舆情发生概率仍较大。因此整体上，西咸新区短期信用风险有所增加。

公司是西安市西咸新区沣东新城重要的基础设施建设主体，区域平台地位较高，主要负责沣东新城内的基础设施建设及土地开发整理等公益性业务，但相关公益性业务回款较为滞后，在建及拟建项目尚需投资规模较大，未来存在较大的资金支出压力；2023 年公司成立子公司以拓展贸易业务，贸易业务收入大幅增长，但毛利率大幅降低，业务增收不增利。综合来看，公司转型后经营风险或有所增加。公司融资结构较好，融资渠道较为畅通。但公司资产主要为存货、应收类款项等，截至 2023 年末，未办理产权证书的投资性房地产规模较大，入账合理性存疑，受限资产规模同比大幅增加，占总资产的比重由 2022 年末的 9.85% 升至 18.61%，资产流动性及资产质量恶化；公司债务负担较重且进一步加重，2023 年末资产负债率由 2022 年末的 70.06% 升至 72.93%，短期债务占比仍较高，债务短期化较为明显，现金类资产 / 短期债务由 2022 年末的 0.25 倍降至 0.21 倍，短期偿债指标有所恶化，短期偿债压力较大。此外 2023 年末公司对外担保余额由 2022 年末 67.54 亿元增至 106.31 亿元，对外担保规模增速较快且余额规模大，除本次事件外，仍由部分被担保对象存在票据违约、被列为被执行人等负面舆情，或有风险明显加大。综合来看，公司财务风险有所增加。

淮安经济技术开发区经济发展集团有限公司评级上调（涉及发行人：淮安经济技术开发区经济发展集团有限公司）

事件介绍：2024 年 8 月 2 日，东方金诚国际信用评估有限公司发布公告，将淮安经济技术开发区经济发展集团有限公司（简称 " 公司 "）的主体评级由 AA 上调至 AA+，评级展望维持稳定。上调原因系淮安市区域经济实力不断增强；淮安经开区经济增长较强；公司在区域内重要性进一步提升，业务的区域专营性较强，得到股东及相关各方的有力支持，资本实力得到明显增强。

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