（图片来源：视觉中国）

蓝鲸新闻 7 月 30 日讯（记者 邵雨婷）曹德旺家族，迎来一个 IPO。

7 月 26 日，江苏正力新能电池技术股份有限公司（以下简称 " 正力新能 "）向港交所提交上市申请书，联席保荐人为中金公司、招银国际。

该公司创始人曹芳，正是福耀玻璃创始人、" 玻璃大王 " 曹德旺的胞妹。多年深耕于汽车产业的曹芳，带领这家成立仅 5 年的 " 独角兽 " 成为中国动力电池前十企业中极少数拥有汽车零部件基因的公司。

曹德旺胞妹携手福耀玻璃老将，估值 182 亿元

1997 年，曹芳加入哥哥曹德旺创办的福耀玻璃（600660.SH）担任董事，工作 27 年后，56 岁的曹芳因个人年龄原因，从福耀玻璃离职。

凭借多年深耕于汽车产业的经验和资源，" 退休 " 后的曹芳与福耀玻璃的执行董事陈继程一起创立了常熟新中源创业投资有限公司，该公司与丰田合资创立了新中源丰田能源系统有限公司，为丰田的混动、插混车型提供电池系统。

有着此次在电池领域的投资经验，2016 年 4 月，在福耀玻璃任职 13 年的陈继程宣布离任，与曹芳二人再次携手在常熟创办了正力投资，并与蔚来汽车旗下的蔚然南京合资创办了正力新能。

目前，曹芳为正力新能董事长，陈继程为正力新能总经理，截至最后可行日期，二人共同拥有正力新能已发行股本总额的 64.6%。

曹德旺也间接入股了妹妹的公司。招股书显示，曹德旺全资拥有的三益发展有限公司持有福建耀华 73.56% 的权益，而福建耀华持有正力新能 2.52% 的股份。

招股书显示，2021 年重组至今，正力新能共完成了两轮融资和一次股权转让。此次递表前 2 天，7 月 24 日，正力新能完成了 B 轮融资，从新中源创投、东南投控、苏创能源投资、窦玉林、吴雅凤手中筹资 10 亿元，投后估值达 182 亿元。

尚未实现盈利，大客户取消采购订单至亏损扩大

目前，正力新能主要为动力及储能电池制造商，产品涵盖电芯、模组、电池包、电池簇、电池管理系统的一体化方案。主要客户有一汽红旗、广汽传祺、零跑汽车、上汽通用五菱、上汽通用等。

招股书显示，2023 年，正力新能的动力电池装机量为 5.4GWh，按 2023 年动力电池装机量计，正力新能在动力电池市场排名第十，在磷酸铁锂动力电池市场排名第七，在三元动力电池市场排名第八。

不过，截至今年一季度，正力新能尚未实现盈利。

2021 年至 2023 年，正力新能分别实现收入 14.99 亿元、32.9 亿元及 41.62 亿元，净亏损分别为 4.02 亿元、17.2 亿元、5.9 亿元；今年一季度，正力新能实现收入 7.37 亿元，净亏损 0.7 亿元。

2022 年，公司净亏损从上年的 4.02 亿元扩大至 17.2 亿元，正力新能称，主要是一名主机厂客户 X 因其业务运营发生重大不利变动以及由此导致了电池采购计划变更，取消了用于 BEV 的三元电池产品采购订单，导致正力新能三元电池的销量及销售收入减少。

招股书显示，客户 X 为上海一家 2015 年成立的电动汽车制造商，2021 年及 2022 年，客户 X 均为公司第一大客户，收入占比分别为 55.2%、29.3%，2023 年则消失在前五大客户行列。

2023 年，零跑汽车（09863.HK）及其子公司成为正力新能的第一大客户，收入占比为 28.3%；2024 年一季度，广汽集团（601238.SH）为第一大客户，收入占比为 47.0%。

2021 年至 2023 年及 2024 年一季度，正力新能前五大客户的销售收入分别占总收入的 89.1%、90.4%、77.8% 及 86.6%。

对于公司的持续亏损，正力新能表示，公司在技术和产品开发、扩大产能方面产生了大量支出，且产能未形成规模效应，预计 2024 年将延续净亏损。

2021 年至 2023 年，正力新能的研发投入分别为 2.21 亿元、3.29 亿元、4.24 亿元，分别占同期总收入的 14.7%、10.0%、10.2%，但公司研发的海空两用电池产品尚未实现大规模商业化。

招股书显示，此次正力新能 IPO 筹资所得金额将主要用于研发、产能扩张及补充营运资金等用途。