蓝鲸新闻 8 月 24 日讯，8 月 21 日，中 关 村 ( 000931.SZ ) 公布 2026 年中报，公司受制于核心产品纳入国家集采导致量价齐跌，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，经营活动现金流大幅改善成为本期财报主要亮点。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 10.07 亿元，同比下降 18.68%；归母净利润 -0.30 亿元，同比由盈转亏；扣非净利润 -0.32 亿元，同比大幅下降 185.83%。尽管利润端承压，但公司经营活动产生的现金流量净额为 1.22 亿元，同比增长 470.45%，主要系集采执行后销售费用及相关税费支出减少所致。

从业务结构看，生物医药板块仍是公司核心收入来源，报告期实现营收 7.50 亿元，占总营收比重 74.47%，但受集采冲击同比下滑 24.45%，毛利率下降 11.69 个百分点至 60.68%。商砼业务实现营收 1.70 亿元，同比增长 3.80%，毛利率微升 2.00 个百分点至 18.26%，表现相对稳健；养老医疗业务营收 0.56 亿元，同比增长 9.65%，但毛利率为负，亏损幅度扩大。

业绩下滑的主要原因在于公司心血管线核心产品盐酸贝尼地平片（元治 ®）进入第十一批国家药品集中带量采购执标期，销售单价大幅下调且销量同步下滑，对营收及利润产生较大冲击。为对冲影响，公司重点深耕非集采渠道，富马酸比索洛尔片（博苏）营收同比增长 12.7%，战略品种盐酸羟考酮注射液营收更是实现 131.31% 的高速增长。此外，销售费用同比减少 41.87%，进一步印证了集采对营销模式的改变。

展望后续，医药行业在医保支付改革及创新药政策驱动下加速转型，长期护理保险制度的建立也为养老业务带来增量空间。公司凭借 " 原料药 + 制剂 " 一体化优势及多管线布局，有望逐步消化集采影响。但需警惕的是，控股股东国美控股存在债务逾期及股份冻结风险，可能对公司治理稳定性构成潜在影响。后续需重点关注核心单品在非集采市场的放量情况、新获批药品如非布司他片的市场转化效率，以及经营现金流的持续改善能力。