财联社 8 月 21 日讯（编辑 冯轶）日前，李宁 ( 02331.HK ) 发布 2026 年中期业绩，上半年收入达 152.4 亿元，同比上升 2.8%，净利润 18.2 亿元，同比增长 4.5%。

不过，尽管李宁上半年业绩同比去年有所复苏，且营收创下近 5 年来新高，但净利润仍处于同期次低水平。

注：李宁近 5 年中期净利润走势

实际上，从盈利指标来看，上半年李宁的经营利润率进一步走低，同比下降 0.4 个百分点。财报中也提及，公司本期收入同比增长，但市场费用、税费等付现费用增加，导致经营活动现金流净额同比下降。

且值得一提的是，据国家统计局此前公布，2026 年 1-6 月份，我国服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额为 7709 亿元，同比增长 6.7%。但李宁同期整体零售流水只是低单位数增长，显著落后服饰零售大盘。

另据媒体援引李宁管理层业绩会信息，李宁将 2026 年全年收入增长目标由此前的高单位数下调至低单位数，净利润率目标则由高单位数调整至中到高单位数水平。

公司副总裁及首席财务官赵东升表示，消费市场呈现结构性分化，传统消费行业自第二季以来显著受压，下半年供应强、需求弱的挑战仍将持续，因应终端表现持续逊于预期，且下半年品牌及营销投入将进一步加大。