美东时间 8 月 19 日，美国财政部宣布大幅扩大政府债务回购规模，将长期名义息票国债的流动性支持回购操作规模从每次最多 20 亿美元提升至至少 40 亿美元，覆盖 10 年至 20 年期及 20 年至 30 年期国债领域，该调整将于 2026 年 9 月 9 日生效并持续至 11 月 4 日。此次行动旨在改善长期美债市场流动性，此前美国 30 年期国债收益率已升至 5.323% 创 2007 年以来新高，10 年期美债收益率一度突破 4.7%。

消息公布后市场反应剧烈，美债收益率大幅下跌，截至收盘 10 年期美债收益率下行 5.4 个基点至 4.651%，30 年期长债大跌 9.0 个基点至 5.194%。国际金价大涨近 4% 逼近 4600 美元大关，美元指数跌逾 1% 创近三个月新低。美国财政部在声明中表示，此次提高回购规模反映出希望在长期名义国债领域提供更大流动性支持，市场参与者持续表现出强劲参与意愿。

值得注意的是，美国公共债务总规模已于 8 月 19 日正式突破 40 万亿美元关口，其中公众持有国债 32.266 万亿美元。分析人士指出，此次行动释放出政策关注债市稳定的信号，但并不会改变美国债务规模，法国外贸银行首席美国利率策略主管 John Briggs 表示 " 如果收益率上涨过度，财政部将尝试进行干预 "。道明证券美国利率策略主管根纳季・戈德堡认为这只是财政部托底长端利率的众多可选举措中的第一步。

美债收益率下行与美元走弱形成双重利好，黄金作为无息资产的相对吸引力显著提升，上海金价格有望持续受益。

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