来源：新浪港股

中金发布研报称，目前阿里巴巴（09988，BABA.US）港股和美股交易于 18/16 和 12/10 倍 FY27/FY28 非通用准则市盈率。该行基本维持 FY27/FY28 收入预测，考虑到电商及闪购运营效率提升，上调 FY27/FY28 非通用准则归母净利润 9% 和 2% 至 996 亿元和 1499 亿元。该行采用 SOTP 估值，基于 FY27 给予电商业务（不含闪购）7x P/E 和云计算业务 8x P/S，维持美股和港股目标价 178 美元和 172 港元，维持跑赢行业评级，较目前港股和美股股价有 60% 和 81% 的上行空间。