来源：新浪基金

7 月 7 日，A 股大幅走低，近 4800 股收跌，沪指跌 1.26% 失守 4000 点。军工板块随市下行，军工核心资产——军工 ETF 华宝（512810）跌 2.68% 收于所有均线下方，不过场内全天溢价交易，显示或有资金逢跌介入。

成份股方面，前期 MLCC 等热门题材股重挫，旭光电子、火炬电子跌停，商业航天概念同步受挫，航天环宇、天银机电跌超 6%，权重股航天电子、中国卫星跌超 4%。

今日 A 股显著缩量，全天成交额 2.6 万亿元，环比减少逾 5000 亿元。自 6 月 12 日以来首次跌落 3 万亿元。海外科技股波动传导至 A 股，叠加临近中报披露窗口，资金兑现前期涨幅较大的科技筹码，场内风格偏谨慎，成长风格突出的军工板块受到冲击。

阶段破位时刻，进场还是观望？

华创证券指出，7 月商业航天有望迎来高景气。国内大运力可回收火箭长征十号乙首飞试验发射窗口或瞄准 7 月 10 日 -13 日期间，计划验证全球首创的 " 海上网系回收 " 技术。此外，预计朱雀三号遥二在酒泉再次发射，并验证陆地垂直回收技术。

据统计，军工 ETF 华宝（512810）标的指数中证军工覆盖 61 只商业航天概念股，权重合计达 78.78%。

MLCC 方面，国联民生证券明确提示 " 把握回调布局机会 "。该机构指出，当前 MLCC 供需看不到拐点，本轮景气不言顶。若后续进一步回调，或可积极布局迎接 Q2 业绩验证，以及下半年旺季催化。

从时机来看，军工 ETF 华宝（512810）标的指数中证军工最新市盈率（TTM）70.77 倍，处于近 3 年 47.4% 分位点，即低于近 3 年 50% 以上时间区间，中长期维度或具备配置性价比。

回归军工底层投资逻辑，长江证券指出，军转民与军贸或正成为军工企业跨越周期、实现价值跃升的关键动力。面向 " 十五五 "，国家规划明确支持航空航天、新能源、新材料、低空经济等战略新兴产业，军工企业深度参与其中，将打开长期成长空间。同时国际安全环境变化推动全球武器贸易格局调整，军贸业务迎来增量机遇。这些因素共同助力军工突破传统增速瓶颈，为板块提供持续业绩支撑。

【投军工，选 " 八一 "】代码有 " 八一 " 的军工 ETF 华宝（512810）（原国防军工 ETF）被动跟踪中证军工指数，全面覆盖商业航天、MLCC、低空经济、大飞机、军工 AI、燃机等热门主题。同时是融资融券 + 互联互通标的，是一键投资军工核心资产的高效工具。

注 " 商业航天含量 "：指中证军工指数覆盖的商业航天概念股权重。数据来源于 FinD 数据，截至 2026.7.2，含量占比指数为商业航天指数（886078）。

数据来源于沪深交易所、公开信息。机构观点来源：国联民生证券 20260707《MLCC 观点更新：把握回调布局机会》。华创证券 20260706《重大事项点评：把握节奏，7 月商业航天有望迎来高景气》。长江证券 20260706《军空天有清音第 18 期：军工企业上台阶的新路径，转民与军贸》

注：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。

风险提示：军工 ETF 华宝被动跟踪中证军工指数，该指数基日为 2004.12.31，发布于 2013.12.26。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向，标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。基金管理人评估的军工 ETF 华宝的风险等级为 R3- 中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。