7 月 7 日，南下资金净买入港股 4.97 亿港元。

其中，净买入腾讯控股 23.25 亿、美团 12.41 亿、阿里巴巴 9.18 亿、快手 4.85 亿、智谱 2.73 亿、盈富基金 1.44 亿；

净卖出建滔积层板 15.65 亿、长飞光纤光缆 12.46 亿、中芯国际 10.78 亿、小米集团 3.63 亿、华虹宏力 1.53 亿。

据统计，南下资金已连续 4 日净卖出中芯国际，共计 33.0353 亿港元。

连续 3 日净买入长飞光纤光缆，共计 26.2408 亿港元；连续 3 日净买入腾讯，共计 51.162 亿港元。

北水关注个股

腾讯控股：腾讯正式发布混元 Hy3 大模型，该模型为 4 月发布的 Hy3preview 的正式叠代版本，延续 295B 总参数 /21B 激活参数的 MoE 架构，256K 上下文。美银证券发表报告指，混元 Hy3 的实际表现超出其预期，相信腾讯将进一步扩大基础模型的参数、数据及训练算力规模，Hy4 有望在 2026 年第四季推出。该行予腾讯「买入」评级，目标价 780 元。

美团：消息面上，7 月 6 日，美团将万亿参数大模型 LongCat-2.0 正式开源。LongCat-2.0 总参数 1.6T，平均激活约 48B，架构上引入 LongCat 稀疏注意力和 N-gram Embedding，提升长上下文处理效率与 token 级表示能力的同时，结合动态激活进一步强化了代码理解、生成以及执行的表现。

阿里巴巴：7 月 6 日，千问大模型正式升级实时语音识别大模型 Fun-ASR-Realtime。Fun-ASR-Realtime 为一款首字延迟控制在百毫秒级别、识别准确率接近离线模型的流式语音识别模型，支持 16 种方言和 30 种语言。

快手：消息面上，快手科技发布港交所公告称，公司获悉，腾讯控股有限公司已于当天合计出售超 2.7 亿股快手 B 类股，公告并未披露本次部分售价区间或具体交易规模，而是称，售股完成后，腾讯将不再是快手主要股东，同时指出，腾讯对快手前景有信心，双方战略合作将延续。

智谱：智谱在港交所发布澄清公告：公司注意到有媒体报道称公司已撤回建议首次公开发行 A 股的辅导备案。公司澄清该等报道陈述失实，所描述事件不符合实际情况，并存在恶意炒作之嫌。智谱公告称，建议 A 股发行方案已于 2026 年 6 月 22 日召开的 2025 年年度股东会上经股东审议及批准，据中国证监会官方网站显示，建议 A 股发行相关的辅导工作已经完成。公司将适时发布进一步公告。

建滔积层板：花旗发表报告指，建滔积层板宣布加价，鉴于加幅高于预期，上调盈利预测，目标价由 120 港元上调至 130 港元，维持 " 买入 " 评级。花旗认为，公司近期股价回调主要受资金由估值较高的 AI 硬件股轮动至非科技板块、Meta 出售多余算力，以及最大股东 Hallgain 减持股份所拖累，但视此次回调为买入机会。该行指，后续催化剂包括，因电子玻纤布平均售价可能高于预期，上半年盈喜有机会胜市场预期，以及上半年业绩公布后，市场有望上调财务预测。

长飞光纤光缆：瑞银研报指出，中国光纤光缆板块近期的集体回调更多是情况序层面的担忧，而非基本面的恶化，AI 驱动的数据中心需求仍在加速，中国制造商正从国内外云服务提供商获得越来越多的订单，新产能从建设到量产至少需要 1.5 至两年时间，新进入者还需要完成客户认证的漫长周期。

中芯国际：摩根士丹利首席美股策略师 Michael Wilson 向客户发出明确信号：减持半导体，转向超大规模云计算商。这不是看空 AI，而是一次轮动—— AI 投资周期内已发生过三次类似调整，Wilson 认为，这是第四次。他将半导体股票走势类比白银，二者均经历抛物线式上涨，均具有大宗商品属性，当前调整或仍未结束，存储芯片（Memory）首当其冲。他同时看好消费可选、区域银行、交通运输和生物科技，认为市场领涨力量理应从 AI 资本开支受益者向更广泛板块扩散。