文丨李海伦

编辑丨徐青阳

光模块正在成为 AI 基建里最热的生意之一。

这种增长直接体现在财报上。以中际旭创、新易盛、天孚通信为代表的 " 易中天 " 组合，正在成为这一轮 AI 超级叙事下最直接的受益者。

2026 年一季度，中际旭创营收 194.96 亿元，同比增长 192%；新易盛营收 83.38 亿元，同比增长 106%；天孚通信营收 13.30 亿元，同比增长 41%。三家公司单季营收合计接近 292 亿元，归母净利润合计超过 90 亿元。

需求的火热，已经直接反映到中国厂商的订单簿上。公开资料显示，部分头部厂商的海外订单已经排到 2027 年，甚至有客户开始洽谈 2028 年的需求。

据央视财经报道，随着全球算力基础设施建设加速推进，今年以来，甚至有企业 800G 以上光模块出口同比增长超过 100 倍。

从全球市场格局看，中国厂商已经在光模块产业中占据强势位置。在 LightCounting 发布的光模块供应商 TOP10 榜单中，中国厂商占到一半以上。

这一格局的形成，首先由海外 AI 基建需求拉动。在北美市场，一边是微软、亚马逊 AWS、谷歌、Meta、Oracle 等云厂商持续扩建 AI 数据中心，另一边是英伟达这样的 AI 系统平台商，把 GPU 集群、交换机、网卡和光互连方案一起推向更高密度。

不过，还有一个明显的变化是，来自东南亚的客商也变多了。

多位来自东南亚的产业人士提到，近两年中国光电企业赴越南、马来西亚、泰国等地考察和布局的频率明显提高，光模块、光通信、光纤连接器等企业正在加快延伸。

这个变化释放出一个信号：光模块出海，已经从单纯的海外订单增长，进入到更具体的产业链落地阶段，并且，东南亚正在成为中国光模块企业接订单、建产能、做本地服务的重要一站。

光模块企业正在集体南下。

近年来，位于武汉光谷的光通信产业集群正在加速出海。以华工科技、长飞光纤、光迅科技、烽火通信等 " 光谷七星 " 企业为代表，正在密集推进东南亚布局。

虽然从需求侧来说，北美地区仍然是高端光模块需求最集中的市场，决定了这一轮高端光模块需求的基础，但东南亚的角色是帮助中国企业接住这轮需求。

对中国光模块企业来说，现在看重海外客户，除了产品的制造和价格优势，更重要的就是希望供应商能持续、稳定、大批量交付。一旦供应链出现问题导致交付慢了，后面的 AI 服务器组装、数据中心上线节奏都可能被拖住。

一位越南当地的华人创业者说：" 过去几年，我们看到越来越多中国电子制造和通信企业来到这里，大家看的已经不只是成本，还有能不能接住产能、配套和海外交付 "。

东南亚就是在这个时候被推到台前，成为国内光模块企业承接海外订单、分散供应链风险、提升交付能力的重要落点。

东南亚被选中，首先和过去全球电子制造链条的转移有关。

过去几年，东南亚已经接住了不少从中国和其他地区转移过去的制造订单，从手机、电脑零部件，再到通信设备、光伏组件等，都有企业在当地布局。

对光模块企业来说，去东南亚建厂，已不再是从零开始搭一套陌生体系，更主要的是在一个已有电子制造基础的区域里，补上自己的产能。

还有一点很重要的是，东南亚离中国供应链足够近。

一位资深分析师表示：" 对光模块企业来说，东南亚的价值不只是成本低。由于离中国供应链近，电子制造基础也在变成熟，企业可以把一部分组装、测试和交付环节放过去，同时继续依托国内的研发、设备和上游配套。这样既能满足海外客户对产地多元化的要求，也不会一下子把供应链拉得太远 "。

光模块虽然是一个小产品，背后牵涉的环节很多，包括光芯片、激光器、PCB、结构件等，每一个环节都需要快速协同。

尤其是光模块领域中 800G、1.6T 这类面向 AI 数据中心的高端产品，对良率、稳定性和交付速度要求很高。企业要考虑的除了是在哪里建厂，还要考虑工艺支持能不能跟上、供应配套能不能衔接、交付节奏会不会被拉长。

东南亚提供了一种更稳妥的过渡方式：核心研发和关键工艺仍然依托国内，部分制造、测试、组装和交付环节逐步向外延伸。这样既能满足海外客户对产地多元化的要求，也能降低完全远距离管理带来的不确定性。

对中国光模块企业来说，东南亚正在成为连接北美订单、中国供应链和海外交付体系的中间节点。

近几年，东南亚多国都在把电子制造、半导体、数据中心和数字基础设施作为战略重点。

越南已经发布半导体产业发展战略，提出到 2050 年发展设计、制造、封测等环节；马来西亚推出国家半导体战略，计划投入至少 250 亿林吉特财政支持；泰国投资促进委员会披露，2024 年投资申请额达到 1.14 万亿泰铢，创下十年来高位。

对中国光模块企业来说，这些政策的直接价值在于，东南亚不只是一个可以建厂的地方，当地的园区、物流、配套企业和客户需求都在慢慢起来，企业把一部分生产和交付放过去，落地难度也小了很多。

不过，光模块产能外移，并不意味着国内能力将被复制到海外。国内仍是中国光模块企业的能力底盘，承担研发、工艺、供应链协同和高端产品爬坡；东南亚更像海外交付节点，重点承接制造、组装和出货等响应。

泰国已经具备成熟的海外量产和交付节点。以头部光模块企业 " 易中天 " 为例，早已开始在泰国落子。中际旭创是其中布局最早、成熟度最高的一家，泰国工厂已经能够稳定量产高端光模块，到 2025 年 6 月，中际旭创在投资者关系活动中提到，泰国厂 " 运营多年 "，二季度其出货量已能全面满足北美客户订单需求。

新易盛于 2025 年也披露，泰国工厂一期、二期已投产，并且公司会根据客户需求和预测订单准备产能，以满足客户交付需求。

马来西亚的产业角色更靠近高端电子制造，可以处理高端光模块的复杂制造环节。据路 · 透社报道，马来西亚约占全球半导体测试和封装市场的 13%，并计划吸引至少 5000 亿林吉特半导体投资，重点包括 IC 设计、先进封装和半导体制造设备等。马来西亚投资发展局也提到，马来西亚是全球第六大半导体出口国，掌握全球约 13% 的半导体封装、组装和测试市场。

" 这里本来就有半导体封测、电子制造服务和精密制造基础。尤其是光模块进入 800G、1.6T 阶段后，对封装测试、良率控制、可靠性验证和工艺管理的要求越来越高。企业如果要把更复杂的制造环节放到海外，马来西亚这类市场更容易承接 "，一位熟悉光模块领域的创业者表示：" 比如光迅科技、华工正源等厂商，均已在马来西亚布局或推进相关产能 "。

还有越南也有很强的电子制造基础。根据 Vietnam Briefing 梳理的 2025 年数据，越南 " 计算机、电子产品及零部件 " 出口额达到 1077.48 亿美元，同比增长 48.4%；外资企业贡献了越南约 98% 的电子出口。

它靠近中国供应链，又连接东盟市场，在过去承接了大量消费电子和零部件制造。对于光模块、光通信和光纤连接器企业来说，越南的价值在于制造配套和供应链协同。目前，环旭电子等厂商正在越南布局部分光模块制造产线。

总之，东南亚正在形成一张新的光通信产业地图，成为中国光通信企业海外布局中重要的一环。而接下来，中国光模块企业真正要比拼的，是海外工厂面向全球市场的交付能力。