26/05/26

导语

在头部份额缓慢下放的过程中，二线梯队迎来关键机遇。

 作者丨李思佳

责编丨杨   晶

编辑丨严旭霞

今年以来，国内新能源汽车市场依然在价格战与消费观望的背景下前行，而作为核心零部件的动力电池行业，也随着车市的需求变化出现发展波动。

数据显示，4 月我国动力和其它电池合计产量达 184GWh，同比增长 34%；1-4 月累计产量 671GWh，同比增长 28%。同时，4 月国内动力电池装车量为 62.4GWh ‌，同比增长 15.2%；

1-4 月，国内动力电池累计装车量 187.2GWh，同比仅微增 1.6%，增速较往年大幅放缓。

这些数据的背后，并不代表国内新能源汽车内需出现低迷的现实，因为另一组数据表明，4 月动力电池装车量 62.4GWh，产量中装车比例大幅降至 34%，这意味着超六成的电池产量流向库存、出口或储能市场。

显然，整车市场的价格战压缩了电池采购利润空间，车企控量减订，直接导致动力电池装车景气度跌至历史低位。在这其中，三元电池装车率 36%、磷酸铁锂装车率 33% 的分化，也反映出中端车型需求疲软、高端与低端市场韧性更强的结构性差异。

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  双寡头格局稳固，二线梯队加速突围

整体上，本次动力电池装车量前 10 排位依次为宁德时代、比亚迪、国轩高科、中创新航、亿纬锂能、瑞浦兰钧、正力新能、吉曜通行、欣旺达、蜂巢能源。

从排名上看，尽管市场承压，但动力电池行业的头部集中度依然维持高位，宁德时代与比亚迪的双寡头地位难以撼动，二者的市占率之和为 63.47%，虽较巅峰期超过 70% 市占率的表现略有回落，但仍掌控着国内超六成的装车市场。

具体来看，排名第一的仍然为宁德时代，装车量为 29.06GWh，市占率为 46.64%，环比提升 1.1 个百分点；比亚迪位居第二，装车量为 10.49GWh，市占率为 16.83%，环比下降近 1 个百分点，同比降低 25.97%。

而二者之所以能延续表现，宁德时代靠的是全产业链布局和技术迭代优势，牢牢锁定中高端车型订单，同时储能与出海业务同步发力，对冲国内装车下滑风险；比亚迪则是依靠延续 " 整车 + 电池 " 协同模式，受插混车型占比提升、单车带电量偏低影响，装车量增速放缓，但对外供货逐步推进，长期增长潜力仍在。

同时，在头部份额缓慢下放的过程中，二线梯队迎来关键机遇。

4 月，国轩高科以 4.05GWh 装车量、6.5% 市占率位居第三，中创新航 3.90GWh、6.3% 市占率紧随其后，亿纬锂能 3.1GWh、5.0% 市占率位列第五，三家构成二线第一梯队，合计市占率逼近 20%，持续蚕食头部空间。

值得注意的是，二线厂商的突围路径虽然一同存在，但在路线上却是各有侧重。

其中，国轩高科依托车企股东资源，深耕中端车型市场；中创新航凭借规模化产能与性价比优势，配套多家主流自主车企；亿纬锂能则在三元与磷酸铁锂双线布局，同时发力储能电池，形成差异化竞争力。

相比之下，LG 新能源等韩系厂商受地缘政治与本土车企本土化采购影响，市占率大幅下滑，排名跌至行业中下游，市场格局进一步向本土企业集中。

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  磷酸铁锂占比大，三元增速高

从技术路线来看，4 月动力电池市场延续 " 磷酸铁锂走量、三元电池冲高 " 的格局，但不同的是，多出现了不少积极的信号。

在这个月里，磷酸铁锂电池装车量 50.8GWh，占总装车量 81.5%，同比增长 13.4%，不仅继续大幅领先三元电池，也刷新了其历史市场份额纪录。

而其之所以能不断扩大份额，得益于其低成本、高安全性与长循环寿命的优势，完美适配中低端新能源车型的性价比需求，这意味着，即便整车市场销量承压，磷酸铁锂凭借高适配性，依然维持超八成的装车占比，成为行业基本盘。

相比之下，三元电池则呈现 " 总量温和增长、高端占比提升 " 的特点。

4 月三元电池装车量 11.5GWh，占总装车量 18.5%，同比增长 24.2%。虽然磷酸铁锂的市占率更高，但从增速看，三元电池同比增长 24.2%，高于磷酸铁锂 13.4% 的同比增幅。

更关键的是，4 月电池能量密度 160Wh/kg 以上的车型占比升至 10%，较 2025 年同期的 6% 明显回升，这一变化直接反映出高端新能源车型需求回暖，带动三元电池需求边际改善。

而随着当前以比亚迪刀片电池、宁德时代 CTP 与麒麟电池为代表的新一代电池技术，也正在持续提升磷酸铁锂体系的能量密度和空间利用率，进一步缩小与三元电池之间的性能差距，使得当前技术路线下的电池格局已进入稳态 --

那便是磷酸铁锂牢牢占据中低端市场，以规模效应维持盈利；三元电池聚焦高端长续航、快充车型，凭借高能量密度与低温性能，守住溢价空间。二者互不干涉。

而固态电池、钠离子电池等新技术仍处于商业化初期，短期内难以撼动现有技术体系，行业技术路线将在较长时间内维持互补共存态势。

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  出口成新引擎，储能开辟增长线

国内装车需求再难增长之际，出口与储能业务成为动力电池行业对冲风险、拉动增长的核心动力，改变了以往内需主导的增长模式。

出口方面。4 月我国动力和储能电池合计出口 31.7GWh，同比增长 42.0%；1-4 月累计出口 115.8GWh，同比增长 38.1%。

其中，动力电池出口 20.2GWh，同比增长 40.1%，成为电池企业消化产能的关键渠道。国产动力电池凭借技术成熟、产能规模大、性价比高的优势，持续抢占欧洲、东南亚等全球市场份额，在海外新能源汽车渗透率提升的背景下，出海增长空间依然广阔。

另外储能电池则成为行业全新增长极，增速远超动力电池。

4 月储能电池销量 55.2GWh，同比增长 75.5%；出口 11.4GWh，同比增长 45.4%；1-4 月储能电池累计出口 38.7GWh，同比增长 22.5%。包括宁德时代、国轩高科、亿纬锂能等头部动力电池企业，均在加速推进欧洲、东南亚以及中东等海外布局。

随着全球储能产业快速发展，国内电池企业纷纷布局 " 动力 + 储能 " 双赛道，储能业务已成为头部企业第二增长曲线。

从行业整体来看，4 月动力和储能电池销量 164.2GWh，同比增长 39.0%，增速远高于国内装车增速，充分印证出口与储能的拉动作用。不过，当前行业仍面临产能过剩、价格战持续、海外贸易壁垒增多等挑战，供需改善仍需时日。

2026 年下半年，动力电池行业无疑将延续内需弱复苏、出口高增长、储能爆发的态势。头部企业将依托全球化布局与技术优势巩固地位，二线厂商加速细分市场突围，行业格局逐步走向头部领跑、多强并存的方向演进。

而随着未来供需关系的逐步改善、技术持续迭代、海外市场不断拓展，动力电池行业有望在调整中迎来新一轮高质量增长。

李思佳

反香菜联盟头目、公社一楼雅座长期霸占者

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