今日无新股上市，无新股申购。

宏观新闻

1、人民日报发表评论文章《半导体迎来 " 韬（τ）定律 "，中国定义将改写世界》，其中提到，华为正式发表 " 韬（τ）定律 "，提出以 " 时间缩微 " 替代 " 几何缩微 "，通过逻辑折叠等创新技术，实现半导体与电子系统的持续演进。并且，华为以量产的 381 款芯片，证明了该定律的可行性、有效性以及商业前景。这不只是一次技术定律的发布，更是一次产业发展路径的宣示，给中国建设科技强国、实现科技自立自强带来多重启示。

2、人力资源社会保障部等 5 部门对外发布《超龄劳动者基本权益保障暂行规定》，自 7 月 1 日起施行。这是我国首部明确超龄劳动者权益的专门规章，填补了我国现行劳动法律制度的短板，明确了用人单位与超龄劳动者的权利和义务，保障超龄劳动者的劳动报酬、休息休假、劳动安全卫生、工伤保障等合法权益。

3、就有媒体报道称美国和伊朗即将达成协议，外交部发言人毛宁 25 日在例行记者会上答问时表示，中方始终认为对话谈判才是正道，武力解决没有出路。对话的大门既然打开就不应当再次关上。

4、美伊双方仍在就核计划相关措辞以及解除制裁问题进行磋商。美国官员表示，双方对近期解决争端持乐观态度。

5、消息人士称，美伊就资产解冻问题达成谅解，美伊双方 " 很有可能 " 于 26 日宣布达成协议。

行业新闻

1、昨日，广东省战略性新兴产业投资引导基金正式启动。据官方披露，该基金总规模达 1000 亿元，首期注册规模 500 亿元，是广东首支永续经营的公司制省级政府投资基金。

2、国家能源局发布 1-4 月份全国电力统计数据。截至 4 月底，全国累计发电装机容量 39.9 亿千瓦，同比增长 14.2%。其中，太阳能发电装机容量 12.5 亿千瓦，同比增长 26.2%；风电装机容量 6.6 亿千瓦，同比增长 22.0%。1-4 月份，全国发电设备累计平均利用 925 小时，比上年同期降低 84 小时。

3、韩国将于本周三推出与半导体巨头三星电子和 SK 海力士挂钩的单只杠杆交易所交易基金。韩国金融监管部门官员指出，鉴于韩国股票价格涨跌幅限制为 ± 30%，理论上杠杆 ETF 的单日亏损可达 60%，让投资者资产迅速缩水。

4、据农业农村部监测，5 月份以来，全国生猪价格呈现低位震荡、逐渐趋稳的走势。5 月份第三周，全国生猪价格为每公斤 10.12 元，环比下降 0.4%，同比下降 32.2%。一家生猪生产企业负责表示，今年春节以后当地生猪价格持续回落，最低降到每斤 4.1 元，为近 10 年来的最低。

5、安徽印发《安徽省政府投资基金管理办法》。其中提出，主要围绕催生新质生产力，支持科技创新，着力投早、投小、投长期、投硬科技，不断提升安徽创新效能。

6、商务部消费促进司负责人谈 2026 年 4 月我国消费市场情况。1-4 月，随着提振消费专项行动深入实施，消费品以旧换新、有奖发票、离境退税等政策效果持续显现，消费市场呈现平稳运行、向新向优发展态势。商品和服务零售合并计算同比增长 3.2%。其中，社会消费品零售总额增长 1.9%，扣除汽车、石油增长 3.7%；服务零售额增长 5.6%。

7、上海市文化和旅游局印发《上海市加快推进人工智能赋能微短剧高质量发展的若干措施》。其中提出，布局市级 "AI+ 微短剧 " 中试基地。支持 "AI+ 微短剧 " 应用创新。

8、国家发展改革委发布财政部关于 2026 — 2028 年棉花目标价格政策的通知。其中提出，按照生产成本加合理收益的原则，综合考虑棉花产业发展需要、市场供需、财政承受能力等因素，2026 — 2028 年新疆棉花目标价格为每吨 18600 元。

公司新闻

1、*ST 闻泰公告，控股股东闻天下所持全部 1.54 亿股股份被司法冻结。

2、宇树科技科创板 IPO 将于 6 月 1 日上会，拟募资 42.02 亿元。公司披露的信息显示，第一季度扣非净利润同比下降 52.55% 至 4025.36 万元，预计上半年扣非净利润 2.36 亿 -2.83 亿元。

3、澜起科技公告，初步确定本次询价转让价格为 250.08 元 / 股。

4、欧科亿公告，格林美拟询价转让 5.5% 公司股份。

5、风华高科公告，未与英伟达直接开展业务合作。

6、博云新材公告，未与蓝箭航天签署任何框架协议，也并非蓝箭航天 " 朱雀三号 " 可回收火箭热防护系统的供应商。

7、恒林股份公告，持有海飞科（珠海）信息技术有限公司 0.8928% 股份，持股占比极小。

8、卓锦股份公告，实控人兼董事长卓未龙因犯违规披露重要信息罪被判处有期徒刑一年、缓刑一年并处罚金 20 万元。

9、鹏鼎控股公告，股票异常波动期间，控股股东及其一致行动人通过大宗交易共计减持公司股份 3999.99 万股。

10、四会富仕在互动平台表示，1.6T 光模块用 PCB 已有小批量订单，光模块用 PCB 目前营收占比仍低于 1%。

11、*ST 万方公告，股票终止上市并将于 15 个交易日内摘牌。

12、宏和科技公告，主要产品电子级玻璃纤维布是 PCB 的基础材料之一。

13、和仁科技公告，筹划控制权变更事项，股票停牌。

14、交大思诺公告，拟收购北交信通 60.28% 股权，股票复牌。

15、行云科技公告，签订 3.22 亿元企业级 SSD 硬盘销售框架协议。

环球市场

全球最大铝土矿生产国几内亚计划于下月宣布改革措施，对这种矿石实施出口管控，以提振价格。几内亚占全球铝土矿产量逾三分之一。2025 年，该国铝土矿出口量大增 25%，达到 1.83 亿吨，而今年前三个月增速进一步加快。

伊朗总统佩泽希齐扬下令恢复伊朗互联网至今年 1 月大规模断网前的状态。

美股因美国阵亡将士纪念日休市一日。

投资机会参考

1、全球 PCB 产业步入 AI 驱动的高速增长阶段

据媒体报道，大象研究院发布的《2026 年 PCB 行业研究报告》显示，当前，全球 PCB 产业步入 AI 驱动的高速增长阶段，2025 年全球 PCB 产值达 848.91 亿美元，2026 年全球 PCB 市场规模预计进一步跃升至 940-980 亿美元。

国金证券表示，当前 AI 推理瓶颈迭代与架构演进，正推动 PCB 价值定位实现根本性升。Transformer 架构下大模型推理存在算力与带宽极端错配，英伟达解耦式推理架构对 PCB 提出高密度封装、高速互联、高功率供电散热等更高要求，PCB 技术门槛与认证周期对标半导体封装。英伟达 2026-2027 年量产的 Vera Rubin、Rubin Ultra 平台大幅提升算力，正交背板以 78 层 PCB 替代铜缆，拉动 PCB 价量齐升，单台服务器 PCB 价值提升超两倍，高端 PCB 供需失衡延续至 2027 年。

2、新型全息 3D 打印技术效率提升七十倍

瑞士洛桑联邦理工学院（EPFL）研究团队开发出一种新型全息体积 3D 打印技术，使打印效率较此前技术提升 70 倍，能在数秒内完成毫米级结构打印，打印人体器官模型仅需几分钟。

3D 打印凭借定制化、轻量化、高效化等核心优势，在航空航天、3C 消费、医药生物等领域的应用价值持续凸显。2026 年以来，国内 3D 打印产业迎来 " 开门红 "，行业内好消息持续涌现。国金证券认为，伴随传统制造工艺已临近上限，难以满足散热、轻量化等实际需要，亟需 3D 打印技术突破传统上限，多维需求爆发有望加速产业发展。