来源：香帅江湖

5 月 23 日凌晨，易方达蓝筹精选突然发公告，增聘何一铖、杨思亮为基金经理。

易方达蓝筹精选，2026Q1 的规模 267.93 亿元，是张坤旗下管理规模最大的产品，更是国内最大的主动权益基金。2025 年年报显示，个人持有占比 99.23%，持有人户数超过 265 万。

目前张坤在管的 4 只产品中，只有易方达蓝筹精选增聘了基金经理，所以也不必有张坤要走的猜测。

张坤在管产品，还在爬坑中

我们之前盘点过 2020 年末规模破百亿的主动权益基金，发现到现在大多数还没有填平 2021 年春节后砸下的深坑（戳这里《百亿基金经理们，还没填平熊市的深坑 ......》）。

易方达蓝筹精选很遗憾的，也在坑中挣扎。

张坤在管的 4 只产品中，自 2021 年 2 月 18 日以来至今，易方达蓝筹精选、易方达优质精选、易方达优质企业三年持有混合，亏损幅度分别达到 -54.14%、-53.62%、-49.11%。

易方达亚洲精选，由于重仓了三星电子、台积电、中国海洋石油等大牛股，2025 年以来净值强势爬升，但距离 2021 年春节顶点依然有 -6.2% 的跌幅。

（数据来自：Choice，2021/2/18-2026/5/22）

不过，2026Q1 季报显示，易方达亚洲精选前十大持仓中，富途控股占基金净值比达到 7.65%，且已连续重仓 2 个季度，恰好是 2025Q4 顶点时介入。

最近富途、老虎、长桥证券在境内非法经营证券业务等行为立案调查并被重罚的事件，让富途股价大跌。自 2025Q4 以来，富途控股已经跌去近 50%。

也不知道张坤有没有及时调仓出去了。

杨思亮，均衡价值投资派

说下增聘的基金经理，主要讲下杨思亮。

易方达蓝筹精选是杨思亮到易方达后管理的第二只产品，第一只是今年 3 月 25 日接手郭杰的易方达长期价值，任职以来回报 -3.73%。

杨思亮在来易方达之前，在宝盈基金担任基金经理，做出了 2 只翻倍基金，其中宝盈消费主题（2018/10/25-2025/8/30）任职回报近 160%。

杨思亮此前的产品中，白酒是长期布局主线。

但尽管经历了 2021 年白酒、医药等核心资产雪崩，他的回撤控制得相对还好。宝盈消费主题任职期间最大回撤 -29.6%，远低于同期沪深 300 的近 -46%。

主要是因为他虽然长期持有白酒，但也会长期配置银行、非银金融等防御性较好的板块。

像 2021 年，部分银行股在前期比较抗跌。2022 年又调入富安娜、伟星股份、百隆东方等纺织服饰股，在 2023 年为基金贡献了丰厚收益。

2023 年沪深 300 跌去 11.38%，中证白酒指数跌 19.22%，宝盈消费主题却拿下 1.51% 的正收益。

整体来说，杨思亮更偏向于均衡价值投资派，在进攻端和防御端都会有所布局。

（数据来自：Choice，宝盈消费主题行业布局）

目前易方达蓝筹精选前十大重仓股依然集中在食品饮料上，茅五泸汾依然霸占前十大重仓股。

也许易方达此举，也是希望能让易方达蓝筹做进一步的均衡，在防御端有所动作。

最后再插一句，5 月 22 日，任婧也正式复出，开始接手管理易方达瑞康、易方达稳健添利这两只产品。

任婧管理公募时间不算长，2022 年底 -2025 年 9 月在南方基金担任基金经理，擅长周期 + 成长，但行业配置也相对均衡。

都期待后续表现吧。