$ 南山铝业 ( SH600219 ) $  

南山铝业（600219）通过全资子公司控股 + 自有平台自研双路径切入光模块赛道，核心投资动作如下：

一、投资主体：深圳合盛高科（全资平台）

1.   成立背景：2026 年 1 月 30 日，南山铝业出资 1 亿元设立全资子公司深圳合盛高科科技有限公司，100% 持股，董事长吕正风担任法人。

2.   业务转型：2026 年 5 月变更经营范围，新增光通信设备、光模块、光电子器件、集成电路业务，定位为高速光互联一站式方案商，规划覆盖 10G/25G/100G/400G/800G/1.6T/3.2T 全速率光模块，布局硅光、CPO 前沿技术。

二、核心投资：控股易天光通信（光模块企业）

1.   投资时间：2026 年 5 月 20 日，合盛高科完成对深圳易天光通信有限公司的天使轮增资，成为第一大股东。

2.   股权比例：合盛高科持股 40.8%，易天光通信注册资本由 2500 万元增至 1 亿元。

3.   标的企业概况：易天光通信 2014 年成立，主营全系列光模块、高速 AOC/DAC 线缆，产品应用于数据中心、云计算、运营商网络，具备成熟生产线与行业客户资源。

三、业务协同与进展

1.   产业协同：依托南山铝业高端铝材、精密加工、高导热材料优势，为光模块提供散热结构件、封装材料，实现材料 - 器件 - 模块一体化布局。

2.   产品进度：合盛高科自研光模块处于量产验证、客户认证阶段，800G/1.6T 产品同步测试，预计 2026 年底实现突破；易天光通信负责现有光模块量产交付。

3.   业绩影响：目前处于早期投入期，短期对南山铝业主业业绩贡献有限，长期目标切入 AI 算力高速光互联市场，打造第二增长曲线。

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