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撰稿：麻建宇

    出品：道哥说车

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【文 / 财圈社 & 道哥说车 麻建宇】由于车规级存储芯片、锂电材料等价格上涨，5 月以来多家主流车企选择上调旗下车型售价。这充分证明了，成本在汽车产业链中会一层层传导。而反过来也一样，曾经高不可攀的卖点一旦变得不值钱，也说明它的成本变低了。

近日，国内最大激光雷达生产商禾赛科技公布了 2026 年第一季度未经审计的财务数据。数据显示，禾赛科技一季度实现营收 6.81 亿元，同比增长 29.6%，并实现净利润 1830 万元，成功实现扭亏为盈。

值得关注的是，一季度，禾赛科技激光雷达总出货量高达 47.17 万台，同比增长 140.9%。一个以卖激光雷达为主要业务的企业，在出货量暴涨 140% 的情况下，营收增长却不到 30%，是什么原因？

激光雷达不值钱了

近年来的新能源汽车市场，有一个很明显的变化——激光雷达，似乎不值钱了。2026 年，零跑 A10、比亚迪海豚将激光雷达车型的价格拖入 10 万元以内，而 10 万元出头的市场中，也包括长安启源 Q05 等产品。从整个市场来看，预算 15 万元以内，购买带激光雷达的车型很容易。

但在过去，激光雷达是个很值钱的配置。2022 年，极狐阿尔法 S 推出了 HI 版本车型，搭载三个激光雷达，并增加双电机四驱。那个时候，这款车卖到了 40 万元左右，比普通版本价格高出大概 15 万元。而当前市场，这种因激光雷达拉开较大价格差距的车型，几乎没有。

比如零跑 A10 激光雷达版本与同续航的普通版本，价格差是 1 万元。同样可以作证激光雷达不值钱的还有华为系车型，896 线激光雷达几乎成为华为系车型的标配，不再仅用于高端、豪华车型。而这也让禾赛科技等以激光雷达为主要业务的企业，出现了出货量猛增，但营收增长却不高的现象。

因为激光雷达的价格确实低了。禾赛科技在一季度报告中解释收入变化时表示，同比增加主要是由于中国及全球市场强劲需求推动 ADAS 及机器人激光雷达产品交付量增加，但部分由平均售价下降所抵消。据测算，一季度，禾赛科技的综合 ASP 约为 1,441 元，同比下滑 45%，环比去年四季度也继续下滑 7%。

产品不值钱拉低毛利率 但这是坏事吗？

激光雷达的单价下降，也拉低了禾赛科技的毛利率。数据显示，禾赛科技一季度毛利率为 39.1%，同比下滑 2.6 个百分点，低于公司通常维持的 40% 以上水平。财报中，禾赛科技解释称，毛利率同比减少主要由于利润率相对较低的产品收入贡献增加。

但这也未必是坏事，毕竟禾赛科技激光雷达的出货量同比增长幅度高达 140%。利润角度来看，出货量带来的增长更加明显。今年一季度，禾赛科技净利润达 1830 万元，去年同期为净亏损 1750 万元，实现连续第 4 个季度盈利；按非公认会计准则净利润 4770 万元，同比激增 452.9%，连续 6 个季度实现按非公认会计准则盈利。

这就是规模带来的红利，而这种红利还有更长的释放周期。在 " 智驾平权 " 的浪潮下，搭载激光雷达的新能源车型正快速增长，这也为禾赛科技等头部激光雷达厂商提供了更多的客户。当然，即便在 " 智驾平权 " 的浪潮，激光雷达也是分高低端的，而禾赛科技也并非一心只守规模。

其近期推出的 ETX 激光雷达预计于今年下半年量产交付，计划于 2027 年至 2028 年广泛搭载于多款旗舰车型，该产品搭载全球首款 6D 全彩激光雷达超感光芯片 " 毕加索 SPAD-SoC"，核心性能较为领先。也因这类高端技术，禾赛科技成为梅赛德斯 - 奔驰 L3 级自动驾驶车型的战略激光雷达合作伙伴及确认供应商。

需要提到的是，当前智能驾驶路线 " 泾渭分明 "，纯视觉算法的崛起一定程度上也让激光雷达路线面临争议，这也将成为禾赛科技等激光雷达企业发展规模的拦路虎。但对禾赛科技等来说，即便均价降低，即便有视觉算法拦路，当前依旧是最好的时代。

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