来源：@经济观察报微博

记者 周信

5 月 20 日，禾赛科技（HSAI.US/2525.HK）宣布，又斩获一家新的欧洲顶级主机厂定点，订单规模超 100 万台，覆盖旗下中国合资品牌十余款车型，合作的产品为 L2 级辅助驾驶的 ATX 激光雷达。前一日，禾赛科技发布了 2026 年第一季度财报，并官宣成为奔驰 L3 级自动驾驶车型激光雷达战略供应商，合作覆盖欧中两大市场。

有激光雷达行业资深人士向经济观察报表示，禾赛科技官宣合作的 " 欧洲顶级主机厂 " 或为宝马汽车，因为一汽奥迪主要与华为合作，上汽奥迪与速腾聚创、禾赛合作，大众集团旗下合资品牌上汽大众与一汽大众均已与禾赛科技合作，因此宝马最有可能。对此，经济观察报向禾赛科技和宝马中国方面求证，但均未获正面回复。

短短两日，禾赛科技接连敲定两大欧洲车企合作，既是其全球化布局的重要突破，也折射出这家激光雷达龙头在行业内卷背景下的战略突围思路。国际研究机构 YoleGroup《2026 年全球车载市场报告》显示，禾赛以 43% 的市占率位居全球第一；盖世汽车研究院数据则显示，2026 年 3 月其主激光雷达市占率已超 55%。2025 年，禾赛营收 30.3 亿元，较速腾聚创多 11 亿元；出货量 162 万台，比速腾聚创多 70 万台；净利润 4.4 亿元，而速腾聚创亏损 1.4 亿元。

尽管行业地位稳固，但禾赛科技仍难逃国内车载激光雷达市场 " 量增价减、毛利承压 " 的内卷困境。其 2026 年第一季度财报显示，当期净收入 6.81 亿元，同比增长 29.6%；净利润 1800 万元，同比扭亏为盈，且已连续四个月保持 GAAP 盈利。

但这份亮眼的营收增长，更多源于规模效应的释放，而非盈利质量的实质性提升。一季度，禾赛科技激光雷达销量达 47.2 万台，同比增长 141%，创下同期新高；与此同时，其整体毛利率为 39.1%，较 2025 年同期下滑 2.3 个百分点。禾赛科技在财报中明确表示，毛利率同比下降的主要原因，是利润率较低的产品贡献了更高的收入占比。

在此背景下，" 高端化 + 出海 + 多元化 " 的多轮驱动战略，成为禾赛科技对冲行业价格战、提升盈利质量的核心路径。在高端化方面，禾赛科技聚焦技术升级，同时通过模块化设计向下渗透市场。其近期推出的 ETX 激光雷达预计于今年下半年量产交付，计划于 2027 年至 2028 年广泛搭载于多款旗舰车型，该产品搭载全球首款 6D 全彩激光雷达超感光芯片 " 毕加索 SPAD-SoC"，核心性能较为领先。

同时，禾赛科技正在加速拓展国际豪华品牌客户和海外市场，近一年多来已密集与上汽奥迪、凯迪拉克等豪华车企达成合作。此次与奔驰的 L3 级合作及欧洲顶级主机厂的百万台订单，在合作层级、规模方面有显著提升，有助于其进一步巩固其在全球高端市场的布局，而泰国 " 伽利略 " 制造基地的建设，将为海外订单交付提供产能保障。

多元化布局则成为禾赛科技开拓第二增长曲线的关键。除车载激光雷达核心业务外，禾赛科技已将目光投向机器人仿真、4D 娱乐、沉浸式媒体等非汽车领域，试图突破单一硬件供应商的局限。禾赛科技不久前发布了全球首款 6D 全彩激光雷达超感光芯片 " 毕加索 SPAD-SoC"，试图通过 Kosmo 空间智能平台，将物理世界的空间数据转化为机器可理解、可推理的语义信息，成为物理 AI 时代的基础设施构建者。

为了配合这一转型，禾赛科技将业务划分为 " 激光雷达业务 " 与基于基于空间智能的 " 战略增长业务（SGI）" 两大板块。禾赛科技预计，SGI 业务将在 2026 年第二季度开始贡献收入，并有望在今年带来约 1 亿元的净收入。经济观察报了解到，在 5 月 19 日的电话会上，禾赛科技管理层称，其 SGI 业务明年营收将增至 5 亿元。