证券之星消息，2026 年 5 月 12 日华策影视（300133）发布公告称广发证券、中信证券、中信建投、华创证券、博时基金、和谐汇一于 2026 年 5 月 12 日调研我司。

具体内容如下：

问：公司最新的算力相关合同情况是怎样的？

答：公司已公告不超过 33 亿元的服务器采购订单，是基于已签约甲方客户明确的算力云服务需求而进行的采购安排，公司将按合同履行交付责任，对应需交付的算力规模为 2.9 万 P，服务期为五年。公告时下游客户订单与上游采购订单均已签署完毕，因保密要求，下游客户订单已豁免披露。本次项目完成后，公司算力规模合计约 3.7 万 P。该订单也是公司践行 " 内容 + 科技 + 消费 " 战略过程中，重大的战略突破。

Q 该算力订单对公司有哪些核心意义？

该订单有三个核心意义 1）订单本身将为公司贡献收入和利润；2）订单的签约和履行验证了公司具备与一线客户合作的能力和信用，未来在同类业务中的优先级和议价能力有望提升；3）算力业务不仅是单一业务，更是公司链接一线科技公司技术、I 应用、内容变现场景等多条业务线的重要入口，有助于公司推进 " 科技 + 内容 " 战略。

Q 公司布局算力租赁业务的背景和战略初衷是什么？

公司早在 2023 年就提出影视 I 战略，定位为以科技驱动的综合性传媒集团，当时也同步提出了构建融合算力、算法、I 应用的影视视听云的构想，并认为未来竞争的核心将围绕 I。初期公司主要聚焦算法和应用层面，2023 年成立 IGC 应用研究院，完成自研模型国家备案，目前已打通剧本创作、分镜生成、虚拟拍摄、后期制作、宣发的全链路 I 应用，《太平年》《K 线成长记》等项目均有 I 应用的深度参与。2024 年，公司开始涉足算力领域，并于当年完成第一个算力服务项目的交付；2025 年初，公司在对科技企业战略考察后，进一步确认算力将是内容科技的底层基础设施，I 视听内容将很快成为重要的算力消耗场景，因此决定将算力业务作为围绕内容科技生态的战略型业务。公司布局算力业务的首要目的是以算力业务为纽带，加强与科技企业、科技人才的链接，深化内容 I 应用、产业教育等全方位合作，同时希望该业务能持续贡献业绩和现金流，沉淀优质资产，最终构建一个内容、科技与消费融合的新生态。

Q 公司开展算力租赁业务的基础和优势有哪些？

公司开展算力业务有三方面基础一是产业链资源和业务经验积累，2024 年参与首个算力运营服务项目，与优质供应商建立了深厚联系。2025 年 1 月算力业务作为独立业务单元开启长期运营，公司先期通过贸易业务进一步加深了与优质供应商的合作关系，下半年独立签署一单算力云服务业务，该项目已于 2026 年 1 月完成客户验收并开始计费。截至目前，公司已有三个算力服务项目，其中两个已经运营，一个尚在建设中，客户均为科技类企业，公司的算力服务能力不断获得客户认可。二是资金实力充足，截至 2026 年一季度末，公司货币资金 25.20 亿元，交易性金融资产 16.01 亿元，董事会授权的银行授信额度为 70 亿元，后续，公司将持续根据市场和客户需求，以及订单实际体量，扩充在算力领域的相应投资规模。三是财务政策严谨，公司的贸易业务采用净额法确认收入，租赁业务在服务期内分期确认收入，保障业务的真实性和可持续性。

Q 公司对订单的后续安排如何？

公司后续重点是保障设备和组网的按时交付和验收。

Q 公司算力业务的未来发展目标是什么？

持续的订单获取能力，以及构建算力加服务的综合能力。

Q 当前算力租赁行业的需求情况、行业大趋势是怎样的？

2026 年算力租赁市场需求非常旺盛，客户结构多元化态势明显，大模型厂商需求进一步被激发，客户的资本开支、实际 token 需求量呈现快速增长趋势。

Q 公司此次算力订单是否意味着后续还有其他业务推进？如何判断有利于主营业务？

算力订单只是公司科技战略的第一阶段，公司并非单纯做算力服务，而是希望以算力业务为入口，打通科技企业客户的采购、技术、业务、生态等更多资源，并将相关资源进一步导入影视内容，如 I 剧、I 应用新场景、衍生消费等场景。在内容和科技战略下，公司也在 I 场景侧有所布局，I 短剧、中剧的样片已完成，预告片已释出；其他 I 创新应用场景也在探索和测试中。

Q 公司为什么投资 Rokid 等 R 眼镜相关项目？

公司投资 Rokid 的核心逻辑是看重未来内容分发渠道的变化。公司特别看好 I/R 眼镜等智能硬件设备将成为新的用户入口和内容分发场景。I 不会简单削弱优质内容公司，反而会使具备头部内容制作能力、IP 开发能力和场景运营能力的公司更加稀缺。公司希望通过投资和算力链接科技资源，结合 I 应用和内容 IP 形成闭环，完成从传统影视公司转向内容科技消费融合型公司。公司过去已证明 IP 创制能力；未来随着内容传播、社媒运营和流量变现方式变化，公司有机会通过内容 IP、社媒运营和 I 能力升级品牌影响力，并打开 IP 商业化空间。

Q 公司目前电视剧产能情况，2026 年目前的开机数量？

公司全年计划开机剧集 12 部，含 2 部中剧，较 2025 年全年实际开机的 7 部有所增加。截至 2026 年 Q1，公司已开机两部剧集，分别是《想把你和时间藏起来》《我们的少年时代 2》，其中《我们的少年时代 2》已于 4 月 22 日杀青。

Q《太平年》的收入体量有多少？

2025 年公司前五大作品《太平年》《家业》《锦绣芳华》《四喜》《心诉》合计贡献剧集收入 13.66 亿元。此外，《太平年》已联动品牌超 24 个，覆盖 18 个品类，150 多个 SKU，" 跟着《太平年》游浙江活动 " 有效带动浙江春节游客、旅游收入双增长；后续《太平年》还将推出舞台剧、VR 线下沉浸式体验等内容，持续挖掘 IP 长尾价值。

Q 爆款如《太平年》《国色芳华》等 IP，全生命周期如何多维开发？未来是否有更多品类拓展与系列化长尾运营的计划？

公司剧集已构建起全周期营销策略，从前期策划、拍摄期授权 到热播期变现、长尾期深挖，打通线上线下传播渠道，实现多平台矩阵联动、核心商圈场景落地。《太平年》联动品牌超 24 个、150 余个 SKU，" 跟着《太平年》游浙江 " 活动有效带动浙江春节游客、旅游收入双增长，后续还将推出舞台剧、VR 沉浸式体验等内容；《国色芳华》《锦绣芳华》携手 20 余个品牌，覆盖游戏、汽车、快消、文旅等多元领域，联名 SKU 超 50 个，带动菏泽牡丹销量增长，实现 " 一朵牡丹带火一座城 "。未来公司将持续深度构建 " 中华文化 IP 宇宙 "，围绕 " 西游宇宙 "" 资治通鉴 " 等超级文化 IP 进行系统性开发，并持续构建 " 内容 + 科技 + 消费 " 三位一体的生态闭环，开发围绕 IP 全生命周期生态价值，大力发展文旅、衍生品等 ToC 业务，并推动 IP 从单一影视形态向 I 漫剧 / 真人剧、互动内容、数字分身等多元形态延伸，形成传播与消费闭环，持续挖掘 IP 长尾价值。

Q 公司是否有漫剧和 I 真人剧？业务体量和未来规划如何？

《太平年》热播期间，公司 IGC 应用研究院同步制作 I 毛毡动态漫《太平年小剧场》，让传统文化以更生动、更具传播力的方式触达观众群体。原创 I 真人剧集《绯色之契》先导预告现已释出，全片由华策环球星核工作室（HuaceGlobal Nova Studio）全 l 制作完成，以高概念叙事与电影级质感拓展末来影像表达，完整内容也即将上线；公司其他 I 中、短剧也在持续推进中。后续，公司将进一步扩大微短内容及 I+ 内容的产能，并依托专业团队及大股东短剧基地，稳健孵化优质项目，探索 " 影视 + 文旅 "" 影视 + 品牌 " 等多元商业变现路径。

华策影视（300133）主营业务：为影视娱乐内容提供、运营 , 以及产业战略布局。

华策影视 2026 年一季报显示，一季度公司主营收入 3.93 亿元，同比下降 32.94%；归母净利润 8125.94 万元，同比下降 11.78%；扣非净利润 5543.94 万元，同比下降 22.88%；负债率 38.83%，投资收益 789.37 万元，财务费用 1234.24 万元，毛利率 40.19%。

该股最近 90 天内共有 6 家机构给出评级，买入评级 6 家；过去 90 天内机构目标均价为 8.54。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 1.01 亿，融资余额增加；融券净流出 122.63 万，融券余额减少。

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