□本报记者 杜肖锦

2025 年民营银行年报出炉，两极分化已成最明显的特点。微众、网商双雄营收占比超六成，资产规模遥遥领先；尾部银行营收不足 3 亿元，首尾资产规模相差约 35 倍。

作为我国银行业的重要组成部分，民营银行在助贷新规落地、净息差收窄、获客成本高企的多重压力下，正在告别高举高打、流量红利时代，进入风控与科技壁垒的硬核竞争阶段。

根据已披露的年报数据，营收方面，微众银行 2025 年营业收入实现 362.84 亿元，同比下降 4.84%，但仍位居 18 家民营银行第一。网商银行营收达 205.63 亿元，同比下降 3.52%。两家银行营收占 18 家民营银行营收总和超六成。

在两大巨头百亿级营收之下，大部分民营银行的营收层级集中在 10 亿元至 50 亿元量级。例如，新网银行 2025 年营业收入 69.42 亿元，同比增长 8.98%，净利润 11.03 亿元；苏商银行 2025 年营业收入 58.08 亿元，同比增长 16.02%，净利润 11.6 亿元；金城银行营业收入 30.36 亿元，同比下降 11.41%，净利润 10.06 亿元。

在营收量级较低的银行中，振兴银行 2025 年营业收入 6.73 亿元，同比下降 7.17%；裕民银行 2025 年营业收入 5.34 亿元，同比增长 13.14%；亿联银行 2025 年营业收入 5.1 亿元，同比下降 53.24%；新安银行 2025 年营业收入 2.62 亿元，同比增长 3.97%。

比较营业收入与资产规模，可以看到头部与尾部机构的分化态势——营收第一的微众银行与营收居末的银行相比，资产规模相差约 35 倍。

" 民营银行营收分化的根源在于同质化红利的系统性瓦解。过去民营银行背靠股东流量、以高于大行的定价放贷，靠息差覆盖信用成本。如今三根支柱同时断裂，大行以低成本资金下沉小微市场挤占份额，长尾客群信用风险集中暴露，助贷新规落地后第三方导流模式收缩。" 南开大学金融学教授田利辉对《中国银行保险报》记者表示。

作为我国银行业的重要组成部分，民营银行过去以高定价、高息差领跑行业。但在近年来利率下行、净息差普遍承压的背景下，叠加去年 10 月《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》正式施行，获客成本持续攀升、流量质量不断下降的双重压力成为摆在缺乏自有网点和流量场景的民营银行面前的普遍问题。

田利辉表示，在此背景下，不同类型的民营银行具备不同的资源禀赋与生态壁垒。头部机构依托科技与场景优势，构建 " 获客—风控—盈利 " 闭环，形成强者恒强的 " 马太效应 "；尾部机构则因高成本、弱资本及监管约束，陷入 " 盈利下滑—资本不足—业务收缩 " 恶性循环。今年年报数据中呈现的分化也标志着行业正从 " 谁能拿到流量谁赚钱 " 的粗放时代，进入 " 谁有风控内功和数字壁垒谁存活 " 的差异化竞争阶段。

以微众银行为例。2025 年年报显示，微众银行针对不同产业细分领域进行创新服务，同时补齐了外汇业务资质，开通基础外汇结算业务，并加强了自身金融市场业务能力建设。

截至 2025 年末，微众银行金融投资类资产飙升至 1618.83 亿元，增幅高达 119.98%，资产占比从 11.29% 上升至 21.13%。其中，交易类金融资产增长 45%，债券投资增长 237.71%，其他债券投资增长 56.81%。同时，存放同业的款项大增 127.78%；投资利息收入达 18.28 亿元，同比增长 55.33%。

该行行长李南青表示，通过提升金融市场业务能力为抓手，优化资产及负债的摆布，并以经营效率为导向完善资源分配机制。截至 2025 年末，微众银行低风险资产占比超 50%，成本收入比同比下降超 6 个百分点，在风险防控与发展弹性之间取得了更好的平衡。

对于尾部机构，面对获客引流成本攀升、净息差收缩的外部趋势，内部也在求变之中。

2024 年以来，地方国资通过增资、股权受让等方式，入局裕民银行、新安银行、锡商银行等多家民营银行。

田利辉认为，国资入股兼具 " 救急 " 与 " 赋能 " 双重属性：短期内可补充资本、稳定信心、优化治理，打破 " 资本不足—业务收缩—盈利恶化 " 的死循环，并且国资治理基因能有效约束关联交易，完善内控。

来源：中国银行保险报