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近期，迈瑞医疗集中披露多项重磅动态，董事会换届方案正式出炉、港股 IPO 收到证监会合规问询。从治理架构优化到资本市场再布局，从业绩结构调整到增长动能切换，迈瑞正以多重战略动作，勾勒出作为领先医疗设备企业的清晰路径。

01

迈瑞董事会换届选举

在公司治理层面，迈瑞医疗正式启动董事会换届工作。

根据公告，第九届董事会非独立董事候选人包括董事长李西廷、联合创始人徐航、成明和及现任总经理吴昊。作为公司灵魂人物，74 岁的李西廷与 63 岁的徐航构成共同实际控制人，合计间接持股超 43%，将继续主导战略规划；53 岁的总经理吴昊作为内部培养的核心高管，深耕公司 27 年，将持续负责日常经营管理，确保运营稳定性。

独立董事候选人阵容凸显专业化与跨界属性。7 名候选人涵盖法律、财会、科研管理、健康传播等多领域，包括中国人民大学法学教授高圣平、普华永道前合伙人孔昱、中国科学技术大学前副校长周先意等。其中，财会专家孔昱、法律专家高圣平的加入，将强化公司治理与合规能力，契合国际化经营需求。

行业分析指出，迈瑞医疗此次换届既维持了创始团队对战略的把控，又通过专业独董完善治理结构，符合龙头企业高质量发展要求。随着 2025 年年度股东大会审议通过，第九届董事会将带领公司向 " 全球领先医疗器械供应商 " 目标迈进，助力国内医疗器械行业集中度提升。

02

港股 IPO 监管问询

证监会聚焦合规与资金用途

董事会换届落地的同时，迈瑞医疗资本市场布局也迎来关键审核节点。

5 月 8 日，中国证监会公示境外发行上市备案补充材料要求，针对迈瑞医疗赴港上市申请，提出六大核心问询，涵盖数据合规、募资用途、进出口业务、境外投资、外资准入及股权质押等关键事项，要求律师核查并出具明确法律意见。

迈瑞医疗于 2025 年 11 月 10 日正式向港交所主板递交上市申请，由华泰国际、摩根大通担任联席保荐人，此次是公司继 2018 年回归 A 股后，再度冲刺国际资本市场。

证监会问询直指跨境合规核心。首先，要求说明公司及下属公司 APP、小程序、公众号等运营情况，是否涉及个人信息收集，及用户信息规模与数据使用情况。其次，重点关注募集资金用途是否涉及境外投资，及相关审批备案程序履行情况。此外，还要求说明 " 技术进出口 " 业务开展及合规性、境外子公司投资与外汇登记合规性、业务是否触及外资准入负面清单，以及控股股东 Magnifice（HK）股份质押情况及影响。

作为全球顶尖医疗器械企业，迈瑞医疗行业地位突出。据弗若斯特沙利文资料，2024 年公司市值超国内第二至五名龙头总和，工业收入为第二名两倍多；全球排名第 23 位，是全球前 30 强中唯一中国企业，且为覆盖全诊疗场景的龙头，6 类产品全球前三、9 类产品国内第一。

此次赴港 IPO，是迈瑞医疗深化国际化战略的重要布局。公司产品已覆盖 190 多个国家和地区，国际业务占比持续提升，2025 年国际业务收入达 176.50 亿元。业内认为，证监会问询系境外上市常规审核，旨在强化跨境合规与风险管控，迈瑞医疗需逐项完善材料，后续上市进程将取决于回复质量与监管审批节奏。

03

2025 海外收入首超国内

新兴业务大增

治理优化与资本布局之外，迈瑞医疗最新两年经营业绩，更直观展现了企业发展动能的深刻切换。

财报显示，2025 年迈瑞营收 332.82 亿元、归母净利润 81.36 亿元，体外诊断、生命信息与支持、医学影像三大传统主业营收均有所回落。

但结构亮点突出，全年海外收入 176.50 亿元，同比增长 7.40%，营收占比升至 53%，首次超越国内市场，欧洲市场全年增速达 17%。新兴业务表现尤为亮眼，微创外科、微创介入、动物医疗等板块收入 53.78 亿元，同比大增 38.85%，已成为重要增长支柱。

进入 2026 年一季度，迈瑞营收 83.52 亿元，小幅同比增长 1.39%；净利润 24.27 亿元同比有所下滑，研发投入保持高位，占营收比例达 10.64%。其中，国际业务延续高景气，单季收入同比大涨 15.70%，欧洲增速突破 25%；国内市场受医疗机构预算收紧影响仍处承压阶段。

同时业务版图进一步重构，体外诊断跃升为第一大业务，市占率稳步提升；新兴业务一季度再增 18.22%，微创介入、高值耗材持续放量，手术机器人步入注册阶段。

值得关注的是，迈瑞医疗始终坚持高强度研发投入，为业务转型与技术创新提供坚实保障。2026 年一季度，公司研发投入达 8.89 亿元，占营收的比例高达 10.64%；截至目前，公司累计申请专利超 1.3 万件。

在数智化转型方面，迈瑞 " 设备 + IT+AI" 战略全面落地，推出了重症、围术期、检验、妇产、乳腺、医工等六大垂域大模型，瑞智、瑞影、瑞检三大生态平台已覆盖全国超千家医院。数智化方案不仅提升了产品的核心竞争力，更成为拓展欧美高端市场的重要抓手，为海外品牌渗透率提升提供了广阔空间。

——

行业分析认为，站在发展新起点，多重利好共振为迈瑞医疗长远发展打开想象空间。短期来看，新一届董事会将聚焦国际化布局、数智化产品落地、新兴赛道拓展三大核心方向，依托成熟全球渠道深耕欧美高端市场、下沉新兴市场；长期布局手术机器人、高端医用耗材等前沿领域，向全球医疗器械前十目标稳步迈进。

迈瑞预判，2026 年国内业务有望企稳回升，2027 年将迈入高质量稳健增长通道。凭借全球化网络、高强度研发投入、多产品线协同及数智化优势，持续巩固国产器械龙头地位，加速从中国领军企业向世界级医疗设备综合服务商跨越。对此，器械之家也将持续关注。

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