证券之星消息，2026 年 4 月 29 日上海钢联（300226）投资者关系活动记录，海通证券股份有限公司杨林 朱瑶、中信建投证券股份有限公司应瑛 张敏、深圳市尚诚资产管理有限责任公司黄向前、泰康基金管理有限公司赵睿恒、阳光资产管理股份有限公司李曦辰、创金合信基金管理有限公司张小郭、万家基金管理有限公司孙蔓菁、大通证券股份有限公司夏立秋、中银基金管理有限公司张令泓参与。

具体内容如下：

问：公司就 2025 年年度报告及 2026 年第一季度报告等情况进行了介绍。会上对投资者在本次电话沟通会中出的进行了回复：

答：公司 I 应用主要聚焦于 EBC 项目和内部数据采集上，在 EBC 项目方面，目前已落地超百家大型企业客户，典型客户包括钢铁板块的华菱钢铁、南钢等，石化板块的三桶油、万华化学等，农产品板块也有多家合作企业，目前南钢作为公司的标杆案例持续推广。内部主要用于多模态数据采集、分类、标注等环节。同时，公司推出的大宗商品行业超级智能助手—— MyClaw，内部已投入使用，目前正在拓展客户，反馈效果较好。

2. 公司的底层大模型用的哪家？

底层通用大模型采用 " 择优选用 " 策略，不同场景适配能力最优的大模型，在此基础上做垂直场景调优；优先选择 To B 方向的基础模型公司合作，满足二次开发需求，目前正在洽谈相关合作，同时推进自研应用落地。此外，在算力方面，公司正在采购自有算力，主要用于支撑多模态数据采集、数据分类标注等数据处理环节，以及后续面向客户的多场景数据服务。

3. 公司海外业务后续的拓展节奏和目标是什么？

公司海外业务布局总部设立在新加坡，目前已经完成越南公司的设立，下一步规划在中东设立新公司。海外业务开展围绕两个方向推进一是将中国市场的相关数据对外销售，二是在海外建设数据采集点获取当地数据，其中海外销售点布局推进难度较低，海外数据采集可能会受到部分当地政府的监管限制，目前来看印度对数据采集的限制较为明显，其他地区情况相对良好。

4.2026 年一季度公司经营现金流承压的原因是什么？公司对此有何考量？

公司经营现金流正负情况和当期业务增长情况密切相关，2026 年一季度现金流为负主要是因为当期交易量明显增长。公司有息负债非常低，且应收账款规模小，过往账款基本都能收，很少出现坏账。现金流波动主要和业务需求相关，整体现金流波动幅度不大。

5. 中东战后重建对公司钢铁交易板块有哪些机遇和挑战？公司布局中东子公司的战略考量是什么？

中东战后重建对公司钢铁交易板块影响不大，公司在中东设立子公司属于战略性布局，核心关注的并非钢铁相关业务，而是能源领域的机会，重点规划是开展能源数据采集及相关服务，包括天然气相关的数据业务。

6. 在国家数据相关政策推进、IGC 等技术发展的背景下，公司数据资源除了订阅服务外，还有哪些潜在的变现商业模式？

过往几年受经济结构转型影响，贸易领域大幅萎缩，小型贸易商、房地产项目工地大量减少，导致面向部分客户的网页类订阅收入有所下降，是此前信息服务业务增长乏力的主要原因。目前公司推行大用户战略，目标首先是覆盖 1000 家大用户，最终拓展至 10000 家，公司对大用户的定义是年付费 50 万元以上的客户，公司将聚焦服务好这类大客户，挖掘其数据服务需求，作为新的收入增长方向。

7.EBC 的客单价水平如何？EBC 中智能预测等 I 应用功能的准确率和客户满意度情况如何？

EBC 产品针对大企业的客单价基本在 50 万元以上。EBC 中大模型相关的价格预测功能准确率基本在 70%-80% 区间。客户满意度可以通过续费率体现，产品使用产生价值的客户续费率较高，若预测准确率不达标会直接导致客户退订、不续费。

8. 隆众资讯 2025 年增速有所放缓，其当前收入体量和未来增速如何展望？

隆众资讯 2025 年收入增速放缓主要是因为会议业务收入减少，其核心的数据订阅收入依然保持增长。早期发展的板块在推广初期会议业务收入占比较高，随着板块成熟，会议收入占比会逐步下降，后续核心增长动力来自数据订阅服务。

9. 公司今年的人员规划是怎样的？I 技术的应用对人员规划有什么影响？

公司 2025 年已经完成了大部分人员调整，2026 年人员规模整体保持相对稳定，以结构性优化为主。

10. 公司产业数据服务业务 2024 年、2025 年处于调整期，未来重增长的驱动因素有哪些？

公司产业数据服务近两年收入波动幅度不大，降幅收窄，2026 年的目标是实现收入增长。未来增长的核心驱动因素包括第一，在数据要素相关政策推动下，大企业的数据需求快速提升，大客户付费能力强，是公司收入增长的核心来源；第二，企业数字化进程加快，PI 数据接口需求大幅增长，行业进入数据接口自动化、企业应用深化的调整期，公司此前的底层数据基建和当前的 I 投入能够承接这类需求；第三，I 技术和数据场景的结合逐步成熟，未来有望规模化落地贡献收入。

上海钢联（300226）主营业务：产业数据服务和钢材交易服务。

上海钢联 2026 年一季报显示，一季度公司主营收入 175.19 亿元，同比上升 22.55%；归母净利润 5302.16 万元，同比上升 2.21%；扣非净利润 3085.91 万元，同比下降 22.15%；负债率 84.68%，投资收益 3425.24 万元，财务费用 237.37 万元，毛利率 1.3%。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 3204.42 万，融资余额减少；融券净流出 88.08 万，融券余额减少。

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