蓝鲸新闻 4 月 23 日讯，4 月 22 日，永泰能源发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 238.17 亿元，同比减少 16.01%；归母净利润 2.09 亿元，同比减少 86.63%；扣非净利润 1.37 亿元，同比减少 90.32%。

毛利率为 20.07%，同比下降 4.22 个百分点。经营活动产生的现金流量净额 61.27 亿元，同比减少 5.89%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金同比减少所致，该变动与营业收入降幅方向一致。营收与利润双降，反映主业经营承压明显，其中煤炭市场价格大幅下行，叠加电力市场化竞争加剧及江苏主力电厂配合国信沙洲三期线路施工陪停，导致上网电价与发电量同步下滑，构成业绩下滑的直接动因。

收入结构持续向电力主业集中。电力业务实现收入 169.64 亿元，占总营收 71.23%；煤炭业务收入 63.14 亿元，占比 26.51%；二者合计贡献 97.74% 的营业收入。华东地区实现收入 103.56 亿元，占比 43.48%；华中地区收入 71.54 亿元，占比升至 30.04%；华北地区收入 55.82 亿元，占比 23.44%；西北地区收入仅 334.25 万元，占比 0.14%。区域布局呈现 " 东—中—北 " 梯次分布特征，华东与华中合计贡献超七成收入，市场重心进一步向中东部负荷中心集聚。

主业盈利压力在年末显著加剧。2025 年第四季度单季扣非净利润为 -1744.61 万元，由盈转亏；当季营业收入 60.89 亿元，归母净利润 1074.58 万元。扣非净利润同比降幅（90.32%）大于归母净利润降幅（86.63%），主要系非经常性损益对利润形成支撑。其中，" 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 " 增加 9200.19 万元，政府补助增加 2279.67 万元，两项合计 11479.86 万元，占非经常性损益总额 7127.63 万元的 160.65%。非经常性损益总额占归母净利润比例达 34.17%，凸显主业盈利基础薄弱。

费用管控成效显现。销售费用 7016.90 万元，同比下降 30.55%，降幅显著高于营收 16.01% 的降幅；在营收下降背景下，华东、华中地区收入占比提升，表明销售资源使用效率增强。研发投入 9487.66 万元，同比增长 1.32%，研发人员增至 432 人，较上年增长近 30%，但研发费用率维持在 0.40% 低位，人员扩张明显快于经费增长，反映投入重心转向人才储备与技术应用能力建设。

财务状况总体稳健但流动性偏紧。期末短期借款 35.09 亿元，长期债务 214.52 亿元，资产负债率为 56.91%；流动比率为 0.235，处于较低水平；财务费用 17.52 亿元，同比减少 13.75%，主要系利息支出减少所致。现金流方面，尽管经营性现金流量净额同比微降，仍达 61.27 亿元，为同期归母净利润的 29.37 倍，显示主业现金造血能力尚可。

资本运作延续回购注销路径。2025 年度不进行利润分配，亦不实施资本公积金转增股本。年内完成股份回购并注销 4 亿股，视同现金分红 2.77 亿元。