4 月 9 日，机器人概念震荡反弹，截至发稿，咸亨国际股价涨停，报 29.32 元，换手率 4.14%，成交额 4.72 亿元。

消息面上，国金证券最新研报指出，特斯拉 Optimus 人形机器人已进入大规模量产前的供应链准备阶段。随着第三代产品技术方案定型，未来量产指引将从加州弗里蒙特工厂的百万台级别逐步演进到德州超级工厂驱动的千万台产能规划，行业成长空间有望实现十倍扩张。产业链调研显示，特斯拉团队已于 2025 年末陆续对中国核心供应链伙伴完成审厂，2026 年第一季度将确认首批供应商名单，标志着人形机器人从实验室走向规模化量产的关键转折。

咸亨国际在机器人领域的布局正加速推进。公司 2024 年组建 50 人专业团队推进四足机器人应用开发，2025 年重点布局半人马机器人融合方案，整合四足底盘、机械臂与灵巧手技术；2026 年计划启动人形机器人应用开发，最终形成 " 无人机 + 机器人 " 空地一体化联动方案，重点服务电网巡检、应急救援等场景需求。这一战略路径与公司深耕的 MRO 主业形成协同，可将智能装备嵌入现有能源、交通行业服务方案。

作为国内 MRO 集约化供应的头部企业，咸亨国际正处于核心业务的高速发展期。公司目前是国家电网 MRO 产品的核心供应商，而国央企 MRO 集约化采购正处于快速普及阶段。" 十五五 " 期间国家电网规划投资预计达 4 万亿元，较 " 十四五 " 增长 40%，年均投资额约 8000 亿元。公司正将电网领域的成功经验复制至油气、发电、交通等新兴行业，近期已中标中国华电、中国中车、中核集团等大型央企项目，部分合作周期长达 2-3 年。

甬兴证券研报指出，基于公司在电网领域的深度深耕、非电战略行业的成功拓展及电商与海外业务的突破性进展，咸亨国际已建立起多级增长引擎。该机构预计公司 2025 至 2027 年营业收入分别为 45.16 亿元、57.68 亿元、67.46 亿元，归母净利润分别为 2.68 亿元、2.86 亿元、3.44 亿元，2025 年对应市盈率约 46 倍，首次覆盖给予 " 买入 " 评级。