不确定性背景下把握红利防御价值，3 月 11 日，红利国企 ETF 国泰（510720）午后涨超 1%，上一交易日资金净流入超 7000 万元。

野村东方国际证券指出，在地缘风险不确定性加剧、全球市场波动率维持高位的背景下，由于国内 PPI 回升的预期，在股票和债券资产配置间的切换较难提供足额的防御性保护，建议投资者在股票资产内部寻求红利风格的防御性。在波动率逐渐走高的背景下，低波安全资产的配置价值逐渐回升，其建议关注的避险方向之一即为传统低波红利，尤其是银行板块。

红利国企 ETF 国泰（510720）跟踪的是上国红利指数（000151），该指数从市场中筛选具备高分红能力与稳定分红记录的优质企业，从行业分布来看，指数覆盖煤炭、银行、交通运输等行业，截至 2 月 28 日，煤炭板块占比达 38.7%，银行板块占比达 26.3%，凸显高避险价值。

指数通过严格考察成分股的股息率和分红持续性，并采用跨行业分散配置策略，以有效控制投资风险，反映高股息企业的整体市场表现。根据基金公告，红利国企 ETF 国泰可月月评估分红，在上市后的每个月都做到了分红，已连续分红 22 个月。

注：分红情况具体详见基金分红公告，基金分红规则以基金法律文件为准，鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。

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