周四，随着华尔街消化一项巨额支出计划以及整体人工智能情绪的转向，Alphabet 股价下跌。尽管第四季度财报显示利润和营收均超出预期，Google Cloud 营收同比增长 48%，但股价仍下跌 0.5%。

投资者对 Alphabet 的巨额资本支出预期感到担忧，预计到 2026 年将达到 1750 亿至 1850 亿美元，远高于 2025 年的 914 亿美元。这种支出引发了市场对 AI 投资回报的质疑，尤其是在科技股普遍承压的背景下。

然而，分析师认为 Alphabet 的云业务增长和搜索广告收入的强劲表现显示出其 AI 投入的潜力。随着数字广告需求的上升，Alphabet 可能在未来实现更高的营收与盈利增长。

那么，Alphabet 能否在巨额支出中找到回报的平衡点呢？

订阅巴伦创始菁英会员，阅读全文。