周四晚间公布的两项关键数据显示，美国劳动力市场 " 失温 " 严重。

Challenger 报告显示，美国 1 月企业裁员人数高达 10.8 万人，同比飙升 117.8%，创下 2009 年金融危机以来的同期最高纪录；同时，上周初请失业金人数录得 23.1 万人，显著高于 21.2 万人的预期。

这清晰地表明，其就业市场的韧性正在快速瓦解，经济降温的警报已然拉响。

美国企业 1 月裁员 10.8 万人

周四晚间，美国职场咨询公司 Challenger 发布的月度报告释放了超预期的疲软信号：1 月份美国企业裁员规模创下了 2009 年金融危机以来的同期最高纪录，而企业的新增招聘意向则降至同期最低点。

数据显示，美国雇主 1 月宣布裁员 108,435 人，这一数字较去年同期飙升 118%，环比激增 205%，创下自 2009 年 1 月以来的最高水平。

与此同时，企业当月仅宣布新增 5,306 个招聘岗位，同比下滑 13%，同样创下自 2009 年有记录以来的最差 1 月数据。

该公司首席营收官安迪 · 查伦杰对此分析称，如此高企的裁员数字表明 "这些裁员计划大多制定于 2025 年底，表明雇主对 2026 年的前景并不乐观。"

分行业看，传统与新兴行业均未幸免。运输业裁员最为严重，达 31,243 人，主因是 UPS 在与亚马逊终止合作后宣布裁员 3 万人。科技行业紧随其后，裁员 22,291 人，其中亚马逊为重组管理层级裁减了 1.6 万人。

医疗保健行业则裁减了 17,107 人，创下自 2020 年 4 月以来的单月最高纪录，反映出通胀、高劳动力成本及医保报销额降低带来的沉重压力。此外，化工制造商也宣布裁员 4,701 人，主因是陶氏公司为转向人工智能和自动化而进行的调整。

报告指出，导致 1 月裁员的主要原因是 " 合同终止 "，其次为 " 市场与经济状况 "、" 重组 " 以及 " 门店或部门关闭 "。

3 月会降息吗？

另一份就业数据同样加剧了市场对劳动力市场降温的担忧。美国劳工部周四发布的数据显示，截至 1 月 31 日当周，美国初请失业金人数录得 23.1 万人，不仅显著高于经济学家 21.2 万人的预期，也较前一周增加了 2.2 万人。同时，续请失业金人数攀升至 184.4 万人。

市场对这两项疲软数据的解读迅速反应在了政策预期上。CME" 美联储观察 " 工具显示，市场对于 3 月维持利率不变的概率由 90.1% 小幅降至 84.2%，而预期降息 25 个基点的概率上升至 15.8%，反映出部分交易员开始重新权衡经济走弱与政策转向的可能性。

然而，美联储内部的政策天平，目前正由更为谨慎的鹰派观点主导。自 " 沃什 " 被提名为下一任美联储主席后，市场的宽松预期已遭遇重估。美联储理事丽莎 · 库克周三的发言进一步强化了这一立场，她明确指出当前更担忧通胀降温进程的停滞，而非劳动力市场的疲软，并暗示在价格压力切实消退前不会支持降息。

不过，美联储内部并非铁板一块。理事斯蒂芬 · 米兰周二呼吁应在今年实施更大幅度的降息，他与另一理事沃勒在近期的 FOMC 会议上均投了反对票。在 10 比 2 的投票中，美联储决定维持利率不变，仍为 3.5% 至 3.75% 的区间。

米兰认为，今年可能需要降息 100 个基点，这一观点远超市场目前定价的两次 25 个基点降息。高盛初步预测，6 月份将再次降息 25 个基点，随后 9 月份将进行最后一次降息。巴克莱则认为美联储将于今年 6 月和 12 月分别进行 25 个基点的降息。