地缘政治局势紧张抬升油价，资金抢筹布局，资金面看，石油 ETF（561360）近 20 日资金净流入超 20 亿元

光大证券指出，地缘政治局势紧张抬升油价，预计 2026 年油价或在 60-80 美元 / 桶区间宽幅震荡，油价中高位运行有望为石化板块景气奠定基础。展望 2026 年，" 三桶油 " 将继续维持高资本开支，不断加强天然气市场开拓，加快中下游炼化业务转型，有望实现穿越油价周期的长期成长。油服方面，国内高额上游资本开支投入将有力保障上游产储量的增长，使得油服企业充分受益。炼化方面，炼化扩能接近尾声，炼油红线约束下行业供需有望改善，随着 " 油转化 "、" 油转特 " 加速，炼化行业有望高质量发展。化纤方面，涤纶长丝新增产能较少，产能结构性优化加速。在 " 反内卷 " 政策持续推进背景下，大炼化行业供需有望持续改善，看好大炼化行业景气度持续修复。

石油 ETF（561360）跟踪的是油气产业指数（H30198），该指数从市场中选取涉及石油、天然气勘探、开采、炼制及销售等环节的上市公司证券作为指数样本，以反映油气产业链相关上市公司证券的整体表现。该指数成分股具有较强的周期性特征，受国际油价波动影响较大，是反映能源行业表现的重要指标之一。

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