丨 2026 年 2 月 4 日 星期三 丨

NO.1 智飞生物 2025 年预计亏损超 100 亿元

2 月 3 日，智飞生物发布 2025 年业绩预告，预计全年实现归属于上市公司股东的净利润约为亏损 106.98 亿元 ~137.26 亿元，比上年同期下降 630%~780%；扣除非经常性损益后净利润约为亏损 105.54 亿元 ~135.41 亿元，比上年同期下降 630%~780%。

点评：智飞生物 2025 年预亏超百亿，系疫苗行业调整致产品滞销，叠加高额存货与应收账款减值计提，且过度依赖代理产品，其经营与资金链压力凸显。

NO.2 济川药业：全资子公司支付 8000 万元授权费获得伊努西单抗注射液独家商业化权益

2 月 3 日晚，济川药业发布公告称，全资子公司济川药业集团有限公司、江苏济源医药有限公司与中山康方生物医药有限公司、康融东方（广东）医药有限公司签署独占性商业化权益协议，获得康方自主开发并已获批上市的伊努西单抗注射液的独家商业化权益。济川药业将支付 8000 万元（含税）授权费，并支付最高不超过 1000 万元（含税）的里程碑付款。

点评：济川药业子公司斥 8000 万授权费、最高 1000 万里程碑款，获伊努西单抗大陆独家商业化权。该药 2024 年 9 月获批、2025 年进医保，降脂强效且覆盖心血管高危人群，济川借全渠道优势加速推广，康方聚焦研发，双赢布局百亿降脂市场。

NO.3 华兰生物 HL08 新增改善肥胖体重适应证临床试验获批

华兰生物发布公告称，公司于 2026 年 2 月 2 日收到国家药品监督管理局下发的《药物临床试验批准通知书》，药物名称为重组 Exendin-4-Fc 融合蛋白注射液（HL08），注册分类为治疗用生物制品 1 类，申请类型为新药。原获批适应证为改善 2 型糖尿病患者血糖控制，新增适应证为改善肥胖患者体重控制。

点评：华兰生物 1 类新药 HL08 新增肥胖体重改善适应证获批临床，从降糖拓展至减重赛道，丰富代谢疾病管线，切入千亿减肥药市场。

NO.4 药康生物发布业绩快报，2025 年净利润同比增 31.49%

药康生物发布业绩快报，公司 2025 年实现营业总收入 7.93 亿元，同比增长 15.49%；归属于母公司所有者的净利润 1.44 亿元，同比增长 31.49%；基本每股收益 0.35 元。报告期内，公司海外销售网络逐步完善，覆盖北美、欧洲、亚太三大区域，客户数量持续增加；国内工业客户需求复苏明显，公司功能药效业务持续发力，收入增速较快。

点评：药康生物 2025 年业绩亮眼，净利 1.44 亿元同比增 31.49%，营收 7.93 亿元同比增 15.49%，海外网络拓展与国内需求复苏、功能药效业务发力成核心驱动。

NO.5 嘉事堂：公司控股股东将变更为同仁堂集团 股票复牌

嘉事堂公告称，2 月 2 日，公司股东光大实业、光大健康与同仁堂集团签署了《股份转让协议》，协议约定光大实业、光大健康分别将其持有的公司 4118 万股股份、4188 万股股份转让给同仁堂集团。本次交易完成后，公司控股股东将变更为同仁堂集团，实际控制人将变更为北京市人民政府国有资产监督管理委员会。经申请，公司股票自 2026 年 2 月 4 日（星期三）上午开市起复牌。

点评：嘉事堂签协议，光大系合计转让 28.48% 股份予同仁堂集团，控股权将易主、实控人变为北京市国资委，股票 2 月 4 日复牌，短期需关注国资审批等不确定性。

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