医药主题性机会不断，资金持续布局，资金面看，生物医药 ETF（512290）连续 10 日资金净流入超 4.6 亿元

中泰证券指出，当前医药行情机会将围绕主题性机会展开，脑机接口、AI 医疗、小核酸等主题可能反复表现。战略上看好原料药板块，该行业处于底部区间，在化工涨价 β 推动下，叠加小核酸、多肽、ADC 等新业务增加，有望迎来中期维度周期拐点向好。原料药板块正经历价格底部修复预期与新业务贡献增量利润的双重驱动，有望实现业绩与估值双重修复。具体而言，化工品价格普涨带来的成本压力预计将沿产业链传导，有利于具备成本优势的一体化龙头；同时，GLP-1、小核酸慢病药物、ADC 等创新疗法催生了全球大量 API 与中间体需求，为原料药企业提供了第二成长曲线。

生物医药 ETF（512290）跟踪的是 CS 生医指数（930726），该指数从沪深市场中选取涉及生物技术、制药及相关生命科学等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映生物医药相关上市公司证券的整体表现。

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