｜ 2026 年 1 月 28 日 星期三 ｜

NO.1 港交所对天誉置业前执行董事兼主席余斌作出不适合性声明及谴责

1 月 27 日，港交所对天誉置业（控股）有限公司前执行董事兼主席余斌作出董事不适合性声明及谴责，联交所认定余斌违反上市规则规定的董事责任，不适合担任该公司或其任何附属公司的董事或高级管理职务。港交所强调，本次制裁仅适用于余斌，与天誉置业及该公司其他过往或现任董事无关。

点评：此举标志着香港资本市场对房企董事个人责任的监管进一步强化，核心是通过 " 不适合性声明 + 公开谴责 " 的组合拳，倒逼董事履职尽责，维护市场秩序。

NO.2 宝龙地产拟以 3.6 亿港元出售宝龙商业 25% 股本

1 月 27 日，宝龙地产公告，当日，卖方宝龙地产 ( 维京 ) 控股与买方 Prime Capital Investment Limited 订立协议，以根据该协议所载条款及条件并在其规限下，卖方同意向买方出售目标股份，相当于宝龙商业已发行股本的 25%，总代价为 3.6 亿港元。根据公告，买方为宝龙地产的关联人士，出售事项构成关联交易。

点评：这是宝龙系在债务压力下的战略抉择，既为宝龙地产债务重组注入强心剂，也为宝龙商业的长期发展奠定基础。

NO.3 绿地控股逾期债务总金额为 239.77 亿元

1 月 27 日，绿地控股披露显示，公司及控股子公司在 2025 年 12 月 28 日至 2026 年 1 月 22 日新增诉讼 2452 件，累计金额 69.86 亿元。自 2025 年 11 月 20 日至今，公司及子公司新增债务逾期金额为 58.02 亿元，截至公告日公司及子公司逾期债务总金额为 239.77 亿元。

点评：这是行业调整期的一个缩影。短期来看，公司需通过 " 诉讼和解 + 债务重组 " 快速缓解压力。长期而言，必须彻底摒弃高杠杆模式，回归稳健经营。

NO.4 央行：2025 年四季度末房地产贷款余额 51.95 万亿元

中国人民银行统计，截至 2025 年四季度末，人民币房地产贷款余额 51.95 万亿元，同比下降 1.6%，全年减少 9636 亿元。2025 年四季度末，房地产开发贷款余额 13.16 万亿元，同比下降 3.0%，全年减少 3575 亿元。个人住房贷款余额 37.01 万亿元，同比下降 1.8%，全年减少 6768 亿元。

点评：贷款收缩既是风险释放的过程，也是结构优化的契机。未来，房地产贷款将更聚焦 " 居住属性 "，保障性住房、租赁住房等领域有望成为信贷投放新增长点。

NO.5 瑞安房地产 3 亿美元优先票据完成发行

1 月 26 日，瑞安房地产发布公告称，旗下全资附属公司 Shui On Development 发行的 2029 年到期 3 亿美元 9.75% 优先票据于当日完成发行。根据公告内容，此次发行的票据附带控制权变动购回条款，若出现并购整合、股权变动、董事会构成多数变化等五类控制权变动情形，将按本金金额 101% 的购买价另加应计及未付利息，购回所有尚未偿付的票据。

点评：本次发行印证房地产行业融资逻辑转变：债务管理从 " 规模扩张 " 转向 " 风险可控 "，优质房企通过精细化债务操作可维持融资通道。

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