瑞财经 吴文婷  1 月 26 日，上海兆芯集成电路股份有限公司（以下简称 " 兆芯集成 "）披露科创板 IPO 审核问询函的回复，保荐机构为国泰海通证券股份有限公司、东方证券股份有限公司。

根据申报材料：基于公司测算，公司扭亏为盈的预期时间为 2027 年；报告期内，公司营业收入分别为 3.4 亿元、5.55 亿元和   8.89 亿元，年均复合增长率 61.71%；公司已在重点行业市场建立了领先的市场地位，公司的发展并不局限于重点行业市场，未来将逐步面向消费市场参与竞争，预计 2027 年营业收入将超过 40 亿元。

上交所要求兆芯集成，结合公司各细分产品销量、价格、成本、毛利率水平预计情况，以及期间费用测算情况等，量化说明公司业绩测算具体过程；结合公司产品价格、销量变化及在手订单变动情况，新产品、新客户验证导入情况，不同领域市场空间、公司市场份额及变动情况，量化说明公司营业收入测算的合理性；结合公司未来研发项目需求，销售、管理团队规划，募投项目影响，以及可比公司期间费用金额、比率变动情况等，说明公司预计期间费用绝对金额不会同步增长的合理性等。

对此，兆芯集成表示，在中性的情形下，若 2027 年公司 KH-50000 处理器取得中等市场份额，即市场占有率 4.5%，则公司在产品毛利率较高时最早可于 2027 年实现扭亏为盈。在保守的情形下，若 2027 年公司 KH-50000 处理器取得的市场份额较低，即市场占有率 3.5%，则公司预计最早可于 2028 年实现扭亏为盈。

公开资料显示，兆芯集成主营业务为高端通用处理器及配套芯片的研发、设计及销售。 

据《2025 年胡润全球独角兽榜》，兆芯集成的估值为 190 亿，排名第 435。

值得关注的是，杜萌萌担任公司董事会秘书，其为律师、投行出身，IPO 前空降兆芯集成。

杜萌萌，男，1988 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学历。2013 年 7 月至 2014 年 6 月，任中国建筑第八工程局有限公司总承包公司合约法务；2014 年 7 月至 2016 年 9 月，任上海市锦天城律师事务所专职律师；2016 年 9 月至 2025 年 4 月，任国泰君安证券股份有限公司投资银行部业务董事；2025 年 4 月至今在兆芯集成任职，现任发行人董事会秘书。