华鑫证券指出，2025 年是中国创新药出海具有标志性意义的一年，全年 BD 出海授权交易总金额达到 1356.55 亿美元，交易数量达 157 起，均创历史新高。进入 2026 年，中国创新出海迎来开门红，持续落地的 BD 交易验证了中国创新药的全球竞争力。展望 2026 年，创新仍是医药行业投资的主线。具体来看，小核酸药物领域正吸引更多头部企业关注，其在新靶点开发和治疗方便性上的飞跃以及持续验证的临床数据，使得该领域的对外授权和并购合作也在加速。同时，在 GLP-1 领域，国内产品市场正形成新价格体系，但鉴于减重和糖尿病巨大的患者人群，其长期市场空间仍值得期待。此外，口服自免药物的开发受到重视，国内企业也在探索相关新靶点。

科创创新药 ETF 国泰（589720）跟踪的是科创新药指数（950161），单日涨跌幅限制达 20%，该指数从科技创新领域选取专注于新药研发的上市公司证券作为指数样本，主要覆盖生物医药、化学制药等行业中致力于创新药物研究与开发的企业，以反映中国医药行业创新发展的整体趋势与市场表现。

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