【CNMO 科技】在全球豪华汽车市场，保时捷曾是无可争议的王者，凭借卓越的机械性能、独特的设计语言和深厚的品牌底蕴，它长期占据着超豪华汽车领域的高地，成为无数车迷心中的梦想座驾，也是财富与地位的象征。

然而，近年来保时捷却遭遇了前所未有的困境，销量连续四年下滑，利润更是暴跌 99%，市值腰斩，这一系列数据如同一记记重锤，敲响了保时捷的警钟，也引发了整个汽车行业的关注：保时捷究竟怎么了？它的出路又在哪里？

从巅峰到谷底的坠落

回顾保时捷在中国市场的发展历程，可谓是一部辉煌的崛起史。2001 年，保时捷正式进入中国市场，彼时它凭借着独特的品牌魅力和卓越的产品性能，迅速吸引了中国消费者的目光。此后，其销量一路攀升，2015 年，中国超越美国成为保时捷全球最大的单一市场，这一地位一直保持到 2021 年。2021 年，保时捷在中国的销量达到巅峰，全年售出 95671 辆汽车，成为其发展历程中的高光时刻。

然而，盛极而衰的规律似乎在保时捷身上也应验了。从 2022 年开始，保时捷在中国的销量开始出现下滑趋势，且下滑幅度逐年扩大。2022 年，销量降至 83712 辆，同比下降 12.5%；2023 年，进一步下滑至 79283 辆，降幅为 5.3%；2024 年，销量为 56887 辆，同比大跌 28.25%；到了 2025 年，情况愈发严峻，全年交付量仅 41938 辆，同比下滑 26%，较 2021 年的峰值更是跌去了近 60%。四年间，保时捷在中国的销量如同坐上了滑梯，一路向下，曾经的辉煌已不复存在。

保时捷在全球市场的表现同样不容乐观。2025 年，保时捷全球新车交付量为 279449 辆，较上一年度的 310718 辆同比下滑 10%，这是自 2009 年全球金融危机以来最大的年度跌幅。细分市场来看，德国本土市场交付量为 29968 辆，同比下降 16%；欧洲（不含德国）市场交付量为 66340 辆，同比下滑 13%；海外及新兴市场交付量为 54974 辆，同比微降 1%。可以说，保时捷在全球主要市场都遭遇了不同程度的挫折，销量下滑已成为其面临的普遍问题。

销量的下滑直接导致了保时捷利润的暴跌。2025 年前三季度财报显示，保时捷销售收入为 268.6 亿欧元，同比下降 6%；营业利润仅为 4000 万欧元，而 2024 年同期为 40.35 亿欧元，同比暴跌了 99%。如此巨大的利润落差，让保时捷陷入了前所未有的财务困境。

利润的暴跌也反映在了资本市场上。自 2022 年上市以来，保时捷股价一路下行。截至 2025 年相关财报发布时，其股价与上市时的发行价相比，下滑了近 58%，市值大幅缩水。投资者对保时捷的信心受到了严重打击，市场对其未来盈利能力和长期竞争优势充满了担忧。

多重困境交织

当前，全球汽车市场正经历着深刻的变革，新能源和智能化已成为不可逆转的发展趋势。在中国市场，这一趋势尤为明显。2025 年全年中国新能源渗透率逼近 60%，自主品牌份额升至 65%，年末燃油车零售同比骤降三成。这意味着传统燃油车市场正在急剧萎缩，而新能源汽车市场则呈现出蓬勃发展的态势。

保时捷作为传统豪华燃油车品牌，在新能源和智能化领域的布局相对滞后。其首款纯电车型 Taycan 虽然被寄予厚望，但未能如预期般帮助保时捷拓展新的增长极。在智能辅助驾驶方面，保时捷的存在感薄弱，其 L2 级辅助驾驶依赖供应商方案，与特斯拉 FSD、华为 ADS 等存在明显代差，且车机系统本土化适配欠缺，语音交互笨拙，应用生态匮乏。在智能汽车时代，消费者对车辆的智能化配置要求越来越高，保时捷在这方面的不足，使其在市场竞争中处于劣势。

尤其是近年来，中国本土新能源汽车品牌迅速崛起，以问界、理想、蔚来及比亚迪等为代表的高端电动车型，凭借强大的产品力和性价比优势，迅速抢占市场。这些本土品牌不仅在技术创新上不断突破，还在营销和服务方面进行了大胆创新，赢得了消费者的广泛认可。

例如，小米等科技企业的跨界入局，进一步加剧了市场竞争。小米凭借其在科技领域的深厚积累和强大的品牌影响力，迅速在汽车市场崭露头角。其推出的车型在性能、配置和价格方面都具有很强的竞争力，对保时捷等传统豪华品牌构成了直接挑战。在友商的花式对比下，保时捷总是黯然失色，产品价值受到质疑。

保时捷实施的 " 价值导向型供应管理 " 策略，在一定程度上限制了整体交付数字。该策略优先考虑单车利润而非单纯追求销量规模，在市场需求疲软的背景下，这种策略加剧了销量数据的下滑。此外，保时捷在渠道调整方面也出现了问题。为了应对销量下滑和利润下降，保时捷计划缩减在中国的销售网络，目标是到 2027 年将销售网点减少到 100 个左右。然而，这一举措引发了经销商的不满和消费者的担忧，部分经销商为清库存，终端价格一度跳水，导致价格体系松动，进一步损害了品牌形象。

转型阵痛

面对困境，保时捷并非无动于衷。其宣布将研发投入占比提升至 7.5%，重点布局固态电池与 L3 级自动驾驶，首款搭载华为 HI 模式的智能电动车型计划于 2027 年面世。但在未来两年关键窗口期，保时捷或将面临产品空窗期的考验——现有电动化产品线中，Taycan 系列因全球电动汽车市场增长势头放缓而销量承压，纯电 Macan 延期上市导致中型豪华 SUV 市场竞争力衰减。

在本土化战略上，保时捷加速推进合肥智慧工厂项目，但供应链配套问题仍需解决。中国专属车型如 Cayenne 劲驰版、逐梦版、Panamera 隽永版虽获得积极市场反馈，但整体产品矩阵的智能化短板仍未补齐。与本土科技企业的合作虽在推进，但落地速度远不及市场变化。

更深刻的挑战在于品牌价值的重构。保时捷中国总裁潘励驰将当前困境比喻为 " 勒芒 24 小时耐力赛中的大雨与计划外进站维修 "，强调 " 赢得比赛的决心不变 "。但行业分析师指出，电动化与智能化已成为豪华车市场的 " 灵魂 "，保时捷若不能在技术研发、产品定义、用户运营上实现根本性转变，恐怕将面临时代性排除的风险。

写在最后

保时捷的困境，本质上是传统豪华品牌在电动化、智能化浪潮中的集体阵痛。其四年连跌、利润暴跌的背后，是市场环境剧变、自身策略滞后、竞争对手崛起的多重冲击。但作为拥有百年积淀的品牌，保时捷仍具备技术底蕴、品牌价值与用户基础，其破局之路在于以开放心态拥抱变革，以创新技术重构产品力，以生态协同提升竞争力。