全球安防监控龙头企业海康威视在营收基本持平的情况下实现了利润的显著修复，这表明公司采取的 " 以利润为中心 " 的经营策略调整已初见成效。

1 月 20 日，海康威视发布的 2025 年度业绩快报指出，公司在过去一年中主动推进全面经营策略调整，通过精细化管理和组织变革，在收入端仅微增 0.02% 的背景下，推动归属于上市公司股东的净利润同比增长 18.46% 至 141.88 亿元。这一业绩数据凸显了公司在面临增长压力时，通过内部提效成功改善了盈利能力。

在经营导向上，海康威视明确表示 2025 年坚定执行了以利润为中心的策略，并加快数字化转型以追求高质量、可持续的增长。除了净利润的大幅回升，公司还强调加强了应收账款回款管理，导致经营性现金流出现 " 显著增长 "，这一指标的改善为投资者提供了关于公司财务健康状况的积极信号。

尽管此次发布的仅为初步核算数据，但双位数的利润增速与基本每股收益近两成的提升，或将缓解市场此前对于科技硬件板块盈利能力的担忧。海康威视通过控制成本和优化管理实现的利润释放，反映了成熟期科技企业从规模扩张向效益优先转型的典型路径。

营收持平下的利润反弹

快报数据显示，2025 年度海康威视实现营业总收入 925.18 亿元，较上年同期的 924.96 亿元仅微幅增长 0.02%，显示出营收规模已进入平台期。然而，盈利指标却呈现截然不同的走势。

2025 年公司实现营业利润 169.78 亿元，同比增长 18.63%；利润总额达到 170.29 亿元，同比增长 18.72%。扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为 136.96 亿元，同比增长 15.92%。基本每股收益也随之提升，从上年的 1.297 元增至 1.545 元，增幅达到 19.12%。加权平均净资产收益率（ROE）则由 15.34% 提升至 17.29%，增加了 1.95 个百分点。

资产状况与股本变动

截至 2025 年末，海康威视总资产规模达到 1381.50 亿元，较期初增长 4.65%。归属于上市公司股东的所有者权益为 833.38 亿元，较期初增长 3.31%。归属于上市公司股东的每股净资产也相应提升 4.07% 至 9.093 元。

值得注意的是，报告期内公司股本发生了变动。因实施股份回购注销，公司总股本由期初的约 92.33 亿股减少至约 91.65 亿股，降幅为 0.74%。这一股本缩减动作在一定程度上增厚了每股收益的表现。

海康威视提示，上述财务数据仅为初步核算，最终数据将以经会计师事务所审计的年度报告为准。