拓斯达冲刺港股，或将形成 "A+H" 双资本市场

近日，广东拓斯达科技股份有限公司（简称 " 拓斯达 "）正式递交招股书，拟在港交所挂牌上市。若此次上市顺利完成，这家已于 2017 年在深交所创业板登陆的企业，将正式形成 "A+H" 双资本市场布局，为其全球业务拓展与技术研发注入新动能。截至招股书披露前一交易日，拓斯达 A 股股价报 33.29 元，市值达 158.78 亿元。

据招股说明书显示，拓斯达成立于 2007 年，深耕智能装备领域近二十年，以具身智能、工业机器人、数控机床、注塑机四大核心智能装备为支柱，依托控制、伺服、视觉三大核心技术，构建起人工智能驱动的智能硬件平台。

公司凭借在高端五轴联动加工中心与注塑装备领域的深厚工艺积累，持续拓展直角坐标机器人、多关节机器人、协作机器人及人形机器人等多元化产品矩阵，并通过多模态传感器融合技术，系统化采集环境与交互数据，实现 AI 模型的持续迭代优化，现已形成 " 场景 + 机器人 + 数据 +AI" 的商业闭环，正稳步从注塑单场景向工业多场景、商业全场景延伸。

在市场布局方面，拓斯达已触达客户逾 20 万家，累计服务企业超 1.5 万家，客户群体涵盖伯恩光学、立讯精密、富士康、宁德时代、三星、康宁等众多行业龙头企业，业务覆盖家用电器、汽车零部件、消费电子、塑胶产品、日化、包装等多个核心应用场景，市场基础扎实。

不过，招股书数据显示，公司近年面临业绩波动挑战。2023 年、2024 年，拓斯达营收分别为 45.53 亿元、28.72 亿元，2024 年营收同比下滑 36.9%，同期利润分别为 1.06 亿元、-2.39 亿元，呈现盈利承压态势。

2025 年前 9 个月，公司营收为 16.88 亿元，较上年同期的 22.35 亿元下降 24.5%，但期内实现利润 4729 万元，盈利能力出现回暖迹象。截至 2025 年 9 月 30 日，公司持有现金及现金等价物 7.8 亿元，为后续业务发展提供了一定的资金保障。

值得注意的是，在此次港股冲刺前夕，拓斯达曾收到广东证监局出具的警示函。监管部门指出公司存在营业收入核算不准确、成本核算不准确、应收账款坏账准备计提不准确、募集资金使用不规范等问题，并要求限期整改。对此，拓斯达已按要求完成相关整改工作，为资本市场运作扫清了合规障碍。

面对行业变革与市场挑战，拓斯达始终重视技术研发，2023 年、2024 年及 2025 年前 9 个月，公司研发开支分别为 1.38 亿元、0.85 亿元、0.85 亿元，持续的研发投入为其核心技术迭代与产品创新提供了支撑。