本文来源：时代周报 作者：幸雯雯

图源：百川名品公众号

2026 年伊始，一则招聘信息，揭开安徽酒类流通企业百川名品供应链股份有限公司（下称 " 百川名品 "）冲刺港股 IPO 的资本计划。

1 月 16 日，时代周报记者注意到，在某招聘平台，百川名品公布了一则招聘董秘的信息。招聘详情页显示，公司已正式启动港股 IPO 进程，因上市需求急招内部董秘，负责 IPO 全流程具体事务落地，月薪 30k-50k（14 薪）。

不过，仅过去一天，1 月 17 日，该职位已被关闭。1 月 19 日，记者在招聘平台上询问百川名品招聘经理，对方表示 " 目前不招了 "。同日，就招聘相关事宜，记者致电百川名品官网联系电话，接线人士称 " 那应该是招到了 "，但未明确公司是否启动港股 IPO。

来源：时代周报记者截图

作为一家成立于 1997 年的老牌酒类流通企业，百川名品曾在 2013 年凭借五粮醇单一产品包揽全国市场 " 半壁江山 "，2025 年日均销售酒水 30 万瓶。创始人贾光庆打下的江山，如今正由 95 后 " 酒二代 " 贾亦璇接棒，她所主导的即时零售项目 " 酒驿栈 "，已成为集团转型新零售的核心引擎。

在酒业进入深度调整期、流通企业上市屡屡受挫的背景下，百川名品想要叩开港股大门，既被视为缓解资金压力、重塑财务结构的重要一步，也直面合规与规范化经营的现实考验。

酒类流通企业 IPO，税务合规是核心

这并不是百川名品第一次尝试登陆资本市场。

早在 2021 年 1 月，百川名品便在安徽证监局备案辅导，拟申报创业板。行业媒体酒业家援引安徽媒体 2018 年报道数据，当年百川名品营收近 40 亿元。

然而酒类流通企业想要冲击资本市场并非易事，数年过去，A 股大门并未向百川名品敞开。1919、名品世家在 2023 年、2024 年先后从新三板摘牌；酒仙网曾四次递交招股书，最终在 2022 年被终止创业板 IPO 审核。

2021 年，酒仙网曾遭深交所问询，当年 8 月，酒仙网披露长达 733 页的 " 招股书审核问询函回复 " 中，深交所曾提出税务相关问题，包括让公司补充说明历次股权转让、整体变更等过程中涉及的税费缴纳、发行人代扣代缴税费情况，是否存在违反税收法律法规、部门规章及规范性文件的情况 , 是否存在税务风险及对发行人的影响 , 是否构成重大违法行为等。

一位业内人士对时代周报记者分析指出，传统消费领域上市门槛提高，酒类企业上市监管趋严，是上市受阻的一大原因。

但该人士也直言 :"（酒类流通企业）上市难度较大，核心是合规和财务问题。"

" 很多酒类连锁店是不开发票的，财务体系不规范，比如很多团购客户、消费者不索取发票以压低价格，这里面涉及的税务问题（不好解决）。" 该人士道出酒类流通行业的顽疾，门店多以现金交易，发票管理复杂，极易滋生税务不合规风险。

2025 年 7 月，国家税务总局佳木斯市税务局稽查局依法查处佳木斯丰源糖酒有限责任公司，发现该公司通过大量收取现金不记账、虚假申报纳税等手段，共计隐匿销售收入 813 万元，少缴税款共计 135.9 万元。

因此，能否在上市前彻底清理历史问题，建立一套经得起国际资本市场和监管机构审视的、清晰透明的财务与税务内控体系，是横亘在百川名品面前的首要挑战。

曾包揽五粮醇 " 半壁江山 "，95 后 " 酒二代 " 接棒发力新零售

如同多数酒类流通企业，百川名品的崛起与名酒红利深度绑定。

1997 年，创始人贾光庆在不足 70 平米的办公室开启创业之路，凭借拿下五粮液旗下产品五粮醇的运营权，迅速在安徽市场打开局面。酒业家报道称，2013 年，百川名品代理五粮醇销售突破万吨，销量占五粮醇全国市场份额一半以上。

至今，百川名品仍是五粮液大商之一，贾光庆本人也通过 2018 年参与五粮液（000858.SZ）定向增发，完成了从经销商到上市公司股东的身份跨越。

然而，依赖名酒批发的传统路径很快触及天花板。2015 年，百川名品通过并购渠道商加速扩张，逐步建立起渠道运营、品牌运营、连锁经营三大业务版块，以打造区域全渠道供应链平台。但在事后复盘中，贾光庆称 " 那一次转型走了弯路 "。

" 当时我们对消费品的研究还不够，认为渠道为王，所以我们去并购其他渠道、其他经销商，其实是失败的。" 贾光庆 2024 年接受酒业家采访时直言，中国所有传统渠道商未来都会变成资金平台和物流平台，价值逐渐丧失。酒水一定是终端为王。

近年来，百川名品押注直接触达消费者的新零售领域，而主导这场变革的，正是贾光庆之女、百川名品集团执行董事贾亦璇。

这位拥有海外金融背景的 95 后接班人，主要负责百川集团连锁和新零售板块，并在 2023 年推动即时零售项目 " 酒驿栈 " 启动。该项目以更贴近消费者为出发点，承担起百川名品全国化的重要使命。

百川名品集团执行董事贾亦璇。图源：百川名品公众号

据百川名品公众号，截至 2025 年，其 " 酒驿栈 " 已覆盖全国 14 个重点城市，拥有 120 家直营店，与百川名品双品牌门店总计突破 700 家，日均酒水销售超 30 万瓶。

2025 年 10 月，百川名品执行董事丁士胜接受微盟采访表示，酒驿栈是百川名品走向全国化最坚定的一步，" 在 2023 年之前我们绝大部分业务还是集中在华东地区，酒驿栈是未来百川名品走向全国化，更好地服务全国消费者的基站和抓手。"

按照规划，百川名品计划在 2028 年前，在全国范围内布局 5000 家双品牌直营与加盟连锁门店。酒驿栈在今年计划冲刺 2000 家门店。

在上述业内人士看来，酒类企业冲击资本市场，本质诉求仍是缓解资金压力、优化财务结构。在行业深度调整期，百川名品能否凭借新零售的故事打动资本市场，仍需时间验证。