广发证券指出，从供给端来看，比亚迪、吉利汽车、长城汽车、奇瑞汽车多款 20 万元以下长续航 PHEV 车型将陆续推出，供给端的快速增加有望进一步拉动该细分市场的需求提升。政策端，新能源购置税技术调整要求插电式混合动力乘用车纯电动续驶里程不低于 100 公里方可享受减免；需求端，长续航版本能有效降低用户充电频次，其销量占比呈现环比提升趋势，因此 20 万元以下长续航 PHEV 销量占比有望继续提升。此外，在反内卷和原材料成本上涨的外在双重约束下，预计后续车企将以 " 增配提价 " 的形式参与竞争，竞争策略的变化将有助于 2026 年乘用车行业实现 " 价升量稳 "。

汽车 ETF（516110）跟踪的是 800 汽车指数（H30015），该指数从沪深市场中选取涉及整车制造、零部件供应及相关服务等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映汽车行业内优质上市公司证券的整体表现，行业配置侧重于乘用车、商用车及新能源车领域，风格偏向成长与价值均衡。

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