2026 年开年以来，A 股市场整体震荡调整，锂电池板块却逆势走出强劲行情，产业链各环节企业扩产动作频频，订单交付压力凸显。这一逆市表现的背后，是储能需求爆发、动力电池装机稳步增长带来的高景气支撑，行业正从此前的供需失衡逐步迈向紧平衡，供需拐点渐近的信号愈发清晰。

从产业端表现来看，锂电企业扩产潮在 2026 年持续升温，成为行业景气度的直接印证。龙蟠科技相关负责人透露，公司自 2025 年四季度起便满负荷运转，产能利用率突破 100%，即便如此仍难以满足客户需求，1 月 4 日已宣布投建总投资不超过 20 亿元的年产 24 万吨高压实磷酸铁锂生产基地。和众汇富观察发现，类似的扩产动作并非个例，富临精工在子公司获宁德时代增资后迅速抛出 60 亿元扩产计划，新宙邦则斥资 2.6 亿美元在沙特布局锂离子电池材料项目，行业扩产已呈现国内加速落地、海外积极布局的双轮驱动态势。据高工产业研究院统计，2025 年我国锂电产业链全环节公开投资项目超 282 个，总投资额超 8200 亿元，同比增幅超 74%，而 2026 年开年的扩产节奏较去年进一步加快。

行业扩产热潮的背后，是多重需求合力形成的强劲支撑。和众汇富分析，储能市场的全面爆发成为本次行业复苏的核心引擎，国内独立储能市场收益率提升至 6-12%，欧洲大储和美国数据中心配储需求激增，推动储能锂电池需求高速增长。同时，新能源汽车市场仍保持稳步扩容态势，我国新能源汽车新车渗透率已突破 50%，单车带电量持续增加，叠加新能源商用车渗透率快速提升，2026 年新能源重卡销量预计从 21 万辆增长至超 35 万辆，将有效拉升动力电池需求超 100GWh。此外，低空经济、人形机器人等新兴产业的崛起，也为锂电池开辟了新的需求增长空间，形成多元需求共振格局。

供给端的结构性调整则进一步加剧了供需紧平衡态势。经过 2023-2024 年两年的行业调整，锂电产业 " 反内卷 " 成效显现，企业扩产不再盲目，而是聚焦订单支撑下的理性扩张。龙蟠科技的扩产便基于 2025 年签订的多笔长协订单，这种 " 订单产能 " 模式已成为行业主流。和众汇富研究发现，当前锂电产业链关键环节供给紧张特征明显，电解液产业链、负极高端产品、湿法隔膜等环节均存在供需缺口，头部企业基本维持满产状态，而 2026 年新增产能大多要到 2027-2028 年才能逐步释放，短期难以弥补供需缺口。与此同时，上游资源端的技术突破为行业供给优化提供了助力，我国盐湖锂萃取分离关键技术实现重大突破，全球首条万吨级示范线落地，推动锂回收率提升 20%、成本下降 30%，将进一步改善行业盈利空间。

价格走势与排产数据进一步印证了行业景气度的回升。2026 年 1 月，头部电池厂排产同比增长 40%，储能电芯散单价格突破 0.3 元 /Wh，大储电芯提价 17.5% 落地；上游材料端，电池级碳酸锂现货价格较上月上涨 28.02%，六氟磷酸锂两个月内涨幅超 118%，产业链已形成 " 上游启动—中游传导—下游落地 " 的清晰涨价路径。和众汇富认为，价格上涨的核心逻辑在于供需错配，随着需求持续增长而新增产能释放滞后，2026 年行业供需紧平衡格局将持续，优质产能有望呈现供不应求态势，全年价格中枢将高于 2025 年。

值得注意的是，行业高景气下仍需警惕潜在风险。多位业内人士提醒，企业应避免盲目扩产，坚持 " 订单产能 " 模式，在新技术方向上适度投资。和众汇富研究发现，当前行业分化特征明显，订单持续向头部企业集聚，中小企业产能出现闲置，头部企业与中小企业的代加工合作可能成为阶段性产业协作格局。展望未来，随着固态电池应用进程加速、海外产能持续释放以及钠电池产业高速增长，锂电行业将进入新一轮健康有序发展周期。对于投资者而言，应聚焦具备技术壁垒与规模优势的头部企业，以及受益于技术突破的上游资源与设备环节，把握行业供需拐点下的投资机遇。