悦龙科技IPO过会：专注橡胶软管，引领海洋工程柔性管道国产化

本报讯，12 月 11 日消息，北交所上市委员会 2025 年第 41 次审议会议结果出炉：悦龙科技（874157）符合发行条件，上市条件和信息披露要求，成功过会。

悦龙科技主要从事流体输送柔性管道的研发、生产和销售，包括海洋工程柔性管道、陆地油气柔性管道和工业专用软管三大系列橡胶软管产品。公司核心产品不同于传统橡胶软管，侧重于超高压 / 高压、超低温 / 低温、高温、腐蚀、冲蚀等极端复杂工况的高性能市场，根据应用工况、输送介质等进行定制化生产，重点应用于海洋油气钻采装备、深海采矿装备、陆地油气钻采装备、大型油气储备领域以及工程机械、化工、轨道交通、食品等其他领域。

公司产品面向全球销售，客户分布于中国、欧洲、美洲、东南亚、中东、非洲等多个国家和地区，为中海油、中石油、中石化、招商重工、中集集团、上海外高桥、斯伦贝谢、特瑞堡、国民油井高华（NOV）、埃克森美孚、FET 等众多大型企业单位提供产品及配套服务，并在我国自主设计建造的海上石油钻井平台 " 海洋石油 981"" 海洋石油 982""D90 蓝鲸 1 号 ""D90 蓝鲸 2 号 "、我国自主设计建造的自升自航式风电安装平台 " 海峰 1001"" 海峰 1002"、我国自主设计建造的首艘超深水大洋科考钻探船 " 梦想号 " 等重大工程项目中提供各类柔性管道产品。截至 2025 年 6 月 30 日，公司已经获得授权专利共计 68 项，其中发明专利 27 项。

资料来源：招股说明书

一、海洋工程与陆地油气升级驱动

悦龙科技主要面向海洋工程、陆地石油天然气、工业生产制造等领域提供各类橡胶软管。

1. 海洋工程柔性管道

全球 34% 的石油和 44% 的天然气资源分布于深海区域，我国南海 55% 的油气储量位于海底。以中石油油田投资为例，水深每增加 100 米，单位产能投资从浅水的不足 1000 美元 / 年跃升至超深水的数万美元 / 年。深海装备需承受高压、腐蚀等多重挑战，技术壁垒显著。

根据中国船舶工业协会统计，2024 年，全球共成交海洋工程装备 215 艘，成交金额 272.2 亿美元，同比增长 85%。随着市场需求的持续回暖，海洋工程装备正呈现良好发展势头。根据中国海洋经济统计公报，2024 年中国海工装备制造企业生产总值达 1,032 亿元，同比增长 9.09%。

海洋工程柔性管道系列产品是悦龙科技 " 战略级 " 产品，属于战略性新兴产业。公司海洋柔性管道产品主要用于海洋作业介质的输送，并可在海洋恶劣作业环境下仍能稳定运行，典型产品包括 API 7K 高压泥浆管、API 17K 耐火张力器软管、API 17K 海上跨接软管、API 17K 控压钻井软管、API 16C 节流压井软管等。公司海洋工程柔性管道部分高端产品已取得 API 17K 认证，是目前国内首家、也是全球少数掌握此认证的公司之一，其中 "API17K 耐火张力器软管 " 为中国首座自主设计的深水半潜式钻井平台 " 海洋石油 981 深水半潜式钻井平台 " 的稳定作业提供了重要保障。

2. 陆地油气柔性管道

全球常规陆地油气田普遍进入产量衰减期，除中东外多数区域需通过压裂技术维持产能，而非常规油气（如页岩气）开发更依赖压裂工艺，二者共同推动压裂设备需求持续增长。

传统钢制刚性管道因连接复杂、装卸耗时、泄漏点多、振动磨损快等问题，导致运营成本高企。而压裂高压软管可以快速装配和拆卸、减少连接点、简化压裂现场布置，具有提高安装效率、延长管道使用寿命、降低运营成本、降低泄漏风险等优点，逐步成为深层及非常规油气开发的首选管道方案。

据美国能源署统计，页岩油气开采已成为美国油气产量的主要来源，2023 年页岩气、页岩油产量分别占全球总量的 95%、91%。随着美国非常规油气资本开支的持续高位，预计 2024-2026 年将维持 1000 亿美元以上。国内市场方面，页岩气产量从 2010 年起逐步上升，特别是近几年，随着多项新型勘探和开采技术的应用，单井产量和开发效率显著提高，2023 年页岩气产量已达到 250 亿立方米。