瑞财经 刘治颖  12 月 4 日，杭州高光制药股份有限公司（以下简称：高光制药）向港交所主板提交上市申请书，中金公司、招银国际为联席保荐人。

招股书显示，高光制药成立于 2017 年，是一家处于临床阶段的生物科技公司，致力于开发治疗自身免疫性疾病及神经退行性疾病的小分子疗法。截至最后实际可行日期，公司内部已发现七款候选药物，其中包括四款处于临床阶段的候选药物和三款选定的处于临床前阶段的候选药物。

自身免疫性疾病源于免疫系统失调，在该类疾病中，免疫细胞会错误地将人体自身健康的细胞和组织识别为外来物。这种错误的免疫反应会触发一系列炎症过程－包括促炎细胞因子释放、免疫细胞募集以及组织损伤通路激活－最终导致慢性或复发性炎症。在多数自身免疫性疾病中，正是这种持续性炎症驱动着组织损伤、功能障碍及疾病进展。

在疾病认知度不断提高、诊断能力持续进步以及创新疗法陆续推出的背景下，近年来全球自身免疫性疾病治疗药物市场保持着稳定的增长态势。自身免疫性疾病涵盖类风湿关节炎、银屑病、系统性红斑狼疮和炎症性肠病等逾百种疾病。这类疾病具有慢性病程、影响生活质量且缺乏根治性治疗手段等特点，已然成为一个重要且仍在不断扩大的治疗领域。近年来全球自身免疫性疾病药物市场呈现持续增长趋势。

全球自身免疫性疾病药物市场规模从 2019 年的 1,169 亿美元增至 2024 年的 1,431 亿美元；预计到 2028 年将达到 1,795 亿美元，到 2033 年将进一步攀升至 2,170 亿美元，2024 年至 2028 年期间和 2028 年至 2033 年期间的预测复合年增长率分别为 5.8% 和 3.9%。

2019 年至 2024 年期间，中国自身免疫性疾病药物市场规模从 24 亿美元增至 46 亿美元，复合年增长率为 14.2%；预计到 2028 年将达到 121 亿美元，到 2033 年将达到 305 亿美元，2024 年至 2028 年期间和 2028 年至 2033 年期间的复合年增长率分别为 27.6% 和 20.3%。

神经退行性疾病是一组异质性神经系统疾病，特征是中枢或周围神经系统神经元出现进行性丧失，会严重损害患者的记忆、认知、行为、感觉功能和运动控制能力。由于神经元属于终末分化细胞且无法有效自我更新，其退化会导致神经网络崩溃及关键通讯回路中断，从而引发长期功能衰退。

神经退行性疾病领域已成为医药市场的关键增长领域。阿尔茨海默病、帕金森病等中枢神经系统退行性疾病，在老龄化趋势与缺乏根治性手段的双重驱动下，已成为全球范围内一项规模庞大且持续加重的医疗负担。

2019 年至 2024 年期间，全球神经退行性疾病药物市场规模从 471 亿美元增至 558 亿美元，复合年增长率为 3.5%；预计到 2028 年将达到 745 亿美元，到 2033 年将达到 998 亿美元，2024 年至 2028 年期间和 2028 年至 2033 年期间的复合年增长率分别为 7.5% 和 6.0%。

中国神经退行性疾病药物市场规模从 2019 年的 20 亿美元增至 2024 年的 23 亿美元，复合年增长率为 3.2%；预计到 2028 年将达到 40 亿美元，到 2033 年将达到 65 亿美元，2024 年至 2028 年期间和 2028 年至 2033 年期间的复合年增长率将分别为 15.0% 和 9.9%。