关税豁免预期升温，苹果股价反弹。

特朗普关税大棒落地后，苹果股价经历了一波暴跌，但在过去两天，意外出现了剧烈反弹。苹果股价自 4 月 9 日以来飙升了 15%，市值增加 4000 多亿美元，本周五股价单日上涨 4.1%，收于 198.15 美元。

这一反弹源自华尔街分析师和投资者越来越相信苹果将获得关税豁免，这一预期已成为支撑股价的关键因素。

CFRA Research 分析师 Angelo Zino 表示，苹果获得豁免的可能性已经显著增加：

" 按目前情况，关税影响对苹果来说尤为严重，潜在增加其销售成本约 500 亿美元。"

" 我们预计苹果会推迟将任何关税成本转嫁给消费者，直到秋季产品周期，同时如果贸易协议短期内无法实现，我们将苹果获得特殊豁免的概率从 20% 提高到 50%。"

Mizuho Securities 交易台分析师 Jordan Klein 的观点更为乐观，他表示与之交谈的投资者都坚信特朗普将向苹果提供豁免：

"90% 的投资者似乎相信苹果将获得关税豁免，毕竟该公司在 2018 年特朗普执政期间就获得过一次豁免。"

美国就业与政治考量支撑豁免可能

在当前地缘政治紧张局势下，苹果独特的地位可能成为其获得特殊待遇的关键。

分析师们指出，特朗普不会希望伤害像苹果这样的美国标志性企业，特别是在该公司承诺未来四年在美国制造业和其他国内投资上支出超过 5000 亿美元之后。

Jordan Klein 强调：

" 该公司雇佣了太多人，美国选民过度依赖 iPhone，不会接受 iPhone 售价达到 2000 美元的情况。"

另一个支持苹果获得豁免的论点是，特朗普的关税政策可能反而助力了苹果的主要竞争对手——韩国的三星电子。从政治角度看，这种结果显然与特朗普的 " 美国优先 " 政策相悖。

苹果并非完全依赖豁免，已开始多管齐下应对

尽管市场普遍看好苹果获得豁免的前景，但该公司并未将所有希望寄托于此。

摩根士丹利分析师 Erik Woodring 表示：

" 我们不认为苹果将仅仅押注于总统豁免，而且正如我们在跟踪该公司时所了解的，苹果始终保持长期思考。"

苹果近年来一直致力于将其产业链多元化，包括将部分 iPhone 生产转移到印度。在 90 天关税缓期内，苹果可能将寻求其印度合作伙伴，以满足美国 iPhone 需求。

Woodring 估计，为满足美国的 iPhone 需求，苹果需要将其印度生产能力提高一倍，尽管这可能需要更长时间才能实现。

还有观点指出，另一种策略是通过提供融资计划、增加运营商补贴和提高以旧换新价值来缓解人为抬高的 iPhone 价格。

如果无法获得豁免，苹果可能会采取其他策略减轻关税压力。大摩分析称，苹果可能会取消低端 iPhone 存储模型，将需求转向利润率更高的 iPhone 型号。