4 月 11 日，华峰化学（SZ002064，股价 6.8 元，市值 337.45 亿元）公布了总金额达 60 亿元的关联并购计划。

华峰化学称，其拟通过发行股份及支付现金方式购买浙江华峰合成树脂有限公司（以下简称华峰合成树脂）100% 股权和浙江华峰热塑性聚氨酯有限公司（以下简称华峰热塑）100% 股权。

《每日经济新闻》记者注意到，此次华峰化学对两家标的公司的并购估值合计较账面价值增值约 50 亿元。

披露 60 亿元关联并购计划

华峰化学称，本次交易的交易对方华峰集团有限公司（以下简称华峰集团）为公司控股股东，交易对方尤小平为公司实际控制人，交易对方尤金焕、尤小华为公司关联自然人，均为公司关联方，本次交易构成关联交易。

据华峰化学公告，其拟向华峰集团、尤小平、尤金焕、尤小华发行股份及支付现金购买其持有的华峰合成树脂 100% 股权；拟向华峰集团发行股份及支付现金购买其持有的华峰热塑 100% 股权。

华峰化学介绍称，华峰合成树脂主营业务为革用聚氨酯树脂及相关产品研发、生产、销售以及资源再生服务、聚酯多元醇加工服务等。华峰热塑主要从事热塑性聚氨酯弹性体的研发、生产和销售。

截至 2024 年底，华峰合成树脂的所有者权益约 6.66 亿元。2024 年，华峰合成树脂实现营业收入约 32.3 亿元，净利润约 3.4 亿元。

截至 2024 年底，华峰热塑的所有者权益约 3.4 亿元。2024 年底，华峰热塑实现营业收入约 31.8 亿元，实现净利润约 1.6 亿元。

如果收购能够在 2025 年完成，相关方承诺华峰合成树脂 2025 年至 2027 年的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者为准，下同）合计不低于 9.67 亿元；承诺华峰热塑 2025 年至 2027 年的净利润合计不低于 6.04 亿元。

此外，华峰化学拟向特定对象非公开发行股票，经交易各方协商后最终确定，本次发行股份购买资产的发行价格为 6.14 元 / 股。

评估增值共约 50 亿元

坤元资产评估有限公司对此次华峰化学的两家并购标的进行了评估。

图片来源：华峰化学公告截图

其中，对华峰合成树脂采用了资产基础法、收益法进行评估，最终采用收益法评估结果作为评估值。华峰合成树脂股东全部权益的评估价值约为 40.45 亿元，与合并报表口径的归属于母公司股东权益账面价值相比，评估增值约 33.78 亿元，增值率为 506.96%。

对华峰热塑采用了资产基础法、收益法进行评估，最终选用收益法评估结果作为评估值。华峰热塑公司股东全部权益的评估价值约为 19.63 亿元，与合并报表口径的归属于母公司股东权益账面价值相比，评估增值约 16.24 亿元，增值率为 478.49%。

记者注意到，上述两家标的公司合计评估增值约 50 亿元。

华峰化学称，参考评估值，经交易各方协商确定，华峰合成树脂 100% 股权的交易价格确定为 40.4 亿元，华峰热塑 100% 股权的交易价格确定为 19.6 亿元。

" 公司董事会认为本次交易事项中所选聘的评估机构具有独立性，评估假设前提合理，评估方法与评估目的具有相关性，评估定价公允。" 华峰化学表示。

华峰化学称，本次交易是控股股东华峰集团优质产业资源整合过程中的重要一环，华峰集团将有效整合旗下聚氨酯产业链的优质资源，实现强强联合，逐步实现上市公司聚氨酯产业一体化发展的战略目标。

每日经济新闻