在全球金融市场的震荡行情中，人民币对美元汇率经受住了一次压力考验。

2025 年 4 月 11 日上午，美元指数一度跌至 99.66，为 2023 年 7 月以来首次跌破 100 大关。相比之下，非美元货币上涨，日元对美元汇率涨幅扩大至 1%，欧元对美元汇率上涨 1.2%。

美元指数走弱情况下，人民币对美元汇率出现企稳回升。4 月 11 日上午，离岸人民币对美元汇率收复 7.3 整数关口，盘中触及 7.2899。截至发稿，离岸人民币对美元汇率在 7.32 左右徘徊，较几日前的低点回升近 1000 个基点。

受全球金融市场震荡影响，北京时间 4 月 9 日 4 时左右，离岸人民币对美元汇率跌破 7.4 关口，一度跌至 7.4278。同日，在岸人民币对美元汇率也较前一日继续下跌，收盘报 7.3498，较上一交易日下降 130 个基点。

浙商证券首席经济学家李超分析认为，短期贸易环境成为影响汇率的核心因素，预计人民币对美元汇率双向波动的空间加大。此次美国广谱性加征关税，新兴经济体对美贸易顺差占国内生产总值（GDP）比重普遍高于中国的 2% 水平，谈判诉求较强。若其他主要国家对美贸易摩擦加剧，则各国可能通过本币贬值来对冲贸易损失，导致人民币的综合币值（CFETS 汇率）被动上行。

东吴证券首席经济学家芦哲认为，贸易风险催化和主动缓释共同促成人民币贬值。其依据是，在美元指数偏弱、非美货币相对较强的背景下，人民币对美元汇率贬值或既是对海外风险事件的被动反应，也有汇率管理上主动释放风险的蕴意。

此后两个交易日内，人民币对美元汇率整体有所企稳。4 月 10 日，在岸人民币对美元汇率在盘中一度跌至 7.3518 的低点，收盘报 7.3429，较上一交易日上涨 69 点。当日，离岸人民币对美元汇率回升收复 7.4 关口，在 7.32 左右徘徊。4 月 11 日，离岸人民币对美元汇率一度收复 7.3 关口。

4 月 11 日，人民币汇率中间价为 1 美元对人民币 7.2087 元，相较前一交易日调升 5 个基点。

近期，人民币汇率中间价不断提价，从 7.18 左右上行至 7.2 上方。国贸期货分析师樊梦真认为，此举或传递出监管层对人民币汇率波动的容忍度在加大。交易逻辑上，美元指数延续弱势会给人民币带来一定支撑。

近期，美国市场面临股债汇 " 三杀 "。 北京时间 4 月 10 日，美国公布 3 月 CPI（消费者价格指数）后，因为数据低于预期，美股、美元指数下跌，美债收益率上行，黄金价格出现强势上涨。

消息面错综复杂叠加关税幅度和走向高度不确定，导致金融市场出现剧烈波动。瑞银财富管理全球首席投资总监 Mark Haefele 认为，如果美联储比预期更快降息以应对美国增长放缓，则美元可能持续走软。