乐居财经   严明会 近日，据深交所官网，新恒汇电子股份有限公司（以下简称：新恒汇）创业板 IPO 提交注册，保荐机构方正证券，保荐代表人侯传凯、吴大军，于 2023 年 3 月 IPO 上会获通过。

新恒汇是一家集芯片封装材料的研发、生产、销售与封装测试服务于一体的集成电路企业，主要业务包括智能卡业务、蚀刻引线框架业务以及物联网 eSIM 芯片封测业务。

2021 年 -2024 年 6 月，新恒汇的主营业务收入为 5.32 亿元、6.65 亿元、7.44 亿元及 4.01 亿元，其中智能卡业务为新恒汇最主要的收入来源，各期业务收入占比主营业务总收入的 77.44%、84.45%、78.35% 及 70.72%。

分区域来看，新恒汇的主营业务收入主要来自于境内销售收入，各期境内收入占比主营业务总收入的 80.26%、78.88%、78.93% 和 76.71%。同时可以发现的是，公司境外收入占比总体呈上升趋势。

新恒汇的客户包括紫光国微（002049.SZ）、中电华大、复旦微（688385.SH）、大唐微电子等在内的多家知名安全芯片设计厂商及恒宝股份（002104.SZ）、楚天龙（003040.SZ）、东信和平（002017.SZ）、IDEMIA 等国内外智能卡制造商。

2021 年 -2024 年上半年，五大客户为新恒汇贡献的收入占比分别为 45.07%、55.54%、46.88%、42.79%，最大客户为其贡献的收入占比分别为 14.68%、21.72%、17.67% 和 13.48%。

报告期内，新恒汇的最大客户均为紫光同芯，该公司为紫光国微的子公司。

值得一提的是，新恒汇的实控人、董事长任志军，董事、副总经理、财务总监吴忠堂均曾任职于紫光国微或其关联公司。

任志军曾在 2015 年 1 月至 2015 年 10 月任紫光集团执行副总裁，2015 年 11 月至 2018 年 1 月任紫光国微副总裁、总裁、副董事长兼总裁。吴忠堂曾于 2015 年 12 月至 2017 年 10 月任紫光展锐（上海）科技有限公司运营中心主任。

紫光展锐（上海）科技有限公司与紫光国微的间接控股股东均为紫光集团。任志军及吴忠堂均是在新恒汇成立 1 个月后便加入。

采购方面，山东齐桓及中山新诺均向新恒汇提供机器设备。新恒汇 2021 年向中山新诺采购 3,014.16 万元，2021 年 -2023 年分别向山东齐桓采购 621.91 万元、74.12 万元及 2.39 万元。

这两家供应商均是新恒汇的关联方。其中山东齐桓由新恒汇的董事陈铎实际控制，中山新诺董事吕大龙亦为新恒汇董事。

招股书中提到，在蚀刻引线框架生产领域，新恒汇首次采用了卷式无掩膜激光直写曝光（LDI）技术。该技术投入生产需要高精度双面激光曝光机作为核心设备。而中山新诺为新恒汇提供双面激光曝光机，新恒汇直言，对中山新诺供应的定制化光刻设备存在一定依赖的风险。

新恒汇 2021 年的第四大供应商为昆山一邦化工有限公司，新恒汇期内向其采购的金额为 1,540.99 万元。据查，昆山一邦化工有限公司成立于 2010 年 6 月，注册资金仅 50 万元，由吴兴帮、吴岳鹏分别持有 60% 及 40%。

新恒汇表示，昆山一邦虽然注册资本规模较小，但是拥有境外多家材料品牌的授权代理商资质，因此公司通过昆山一邦采购较多种的进口原材料。

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