3 月 26 日，" 血王 " 上海莱士发布公告称，拟以现金 42 亿元 " 拿下 " 湖南省唯一拥有 GMP 证照的血液制品生产企业——南岳生物的 100% 股权。

不过，在这则看似普通的 " 卖血 " 公告的背后，却暗藏着湖南医药大佬刘令安的一本生意经。

" 稀缺资源 " 拱手让人

公开资料显示，南岳生物建于 1968 年，前身为广州军区后勤供血研究所，1984 年组建广州军区南岳制药厂，1998 年移交地方成立古汉集团南岳制药厂，2012 年引进战略投资者汉森集团，2012 年底完成股权重组，更名为南岳生物制药有限公司，湖南医药大佬刘令安成为实控人。

从报表上来看，南岳生物算得上是优质资产。

据审计报告显示，2023 年和 2024 年前三季度，南岳生物营收分别达到 6.57 亿、4.47 亿元，归母净利润为 9634.93 万和 7218.48 万元。截至 2024 年 9 月 31 日，南岳生物的资产总额 13.73 亿元，负债总额 5.34 亿元，所有者权益 8.39 亿元。

另外值得注意的是，我国目前有 30 家左右的血液制品企业，大多规模较小、产品品种较少、行业集中度不高，超过半数企业不具备新开设浆站资质。

而南岳生物是国家首批血液制品生产企业之一，也是湖南省唯一的血液制品生产厂家，目前拥有 9 个在采浆站，全部位于湖南省内，2024 年年度采浆量为 278 吨。

此外，南岳生物还曾在 2021 年被列入湖南上市后备企业名单，并获得湖南国资基金投资超亿元。

" 随着医疗技术的进步和人口老龄化的加剧，血液制品的需求持续增长，而单采血浆站数量的限制和生产技术的瓶颈导致了部分产品的供不应求。" 中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元在接受潇湘晨报 · 辣椒财经记者采访时表示。

换句话说，南岳生物本身就是行业的 " 稀缺资源 "。

一单可进账 24 亿元

上海莱士交易对手刘令安的大名也曾响彻过大江南北。

1988 年，刘令安从湖南医学高等专科学校毕业，分配到医院工作。几年后他离开医院，来到湖南省医药开发集团总公司。随后又辞职南下深圳和海南，创立了汉森制药实业有限公司。1999 年，汉森制药收购了拥有独家产品 " 汉森四磨汤 " 的益阳制药厂。后来，在他的带领下，2010 年，汉森制药便成功上市。 刘令安也从当初的一名医学专科生，一跃成为湖南医药圈大佬。

另据上述公告，上海莱士与实控人刘令安协商一致，若 2025 年度南岳生物采浆量达到 305 吨，要额外向刘令安支付 5000 万元的或有对价。

叠加上海莱士高价收购情况来看，刘令安将南岳生物出手是 " 忍痛割爱 "。

那么，见过大江大浪的刘令安为何又舍得放手？

股权结构显示，刘令安对南岳生物直接持股 46.7393%，间接持股 6.9689%，其妻子王香英直接持股 3.7146%。

按此计算，通过此次收购，刘令安夫妇或可一次性进账超过 24 亿元。

而这一数字，则是南岳生物 2023 年年利润的 43 倍，是汉森制药总市值的 76%。

当 20 多个亿直接摆在你面前时，你会如何抉择？

潇湘晨报 · 辣椒财经记者郝咏琪

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