3 月 25 日，康师傅发布 2024 年度财报。数据显示，2024 年，康师傅实现营业收入 806.51 亿元，同比增长 0.3%；归母净利润为 37.34 亿元，同比增长 19.8%。

期间，" 稳中向好 " 成为了康师傅方便面、饮品这两大核心业务板块的年度关键词，其营收数据均顺利突破百亿大关。

方便面业务帮康师傅赚了多少

2024 年，康师傅方便面板块共创造营收 284.14 亿元，占据集团总收益的 35.2%。另由于原材料价格等利好条件的出现，使得方便面业务的毛利率较 2023 年提升 1.6 个百分点至 28.6%，最终带动相关股东在 2024 年全年的应占溢利同比提高 1.8% 至 20.45 亿元。

为在市场上长青，康师傅在 2024 年对方便面业务所做的改进大致可分为两点。

其一是 " 求稳 "。

为实现经典款产品的保质供应，康师傅曾自主研发 " 面团恒温系统 " 用以优化生产工艺，确保不同产区所生产的产品口味、口感免受温差影响，提升旗下产品的一致性。

其二是 " 创新 "。

在过去的日子里，康师傅为拓展产品消费场景曾推出了 " 鲜 Q 面 "" 剁椒鱼片汤面 " 等产品。其中前者是为了入局非油炸赛道这一方便面行业的 " 健康消费蓝海 "；后者则是为迎合 " 湘菜食客 " 等地域性市场，增加品牌在不同地区的产品声望及用户黏性。

从这里我们也不难看出，康师傅深知 " 红烧牛肉味方便面 " 等产品是自己的行业标签所在，想要维护市场地位和消费者口碑，最直接的办法便是让所有食客在购买 " 红烧牛肉味方便面 " 时能吃到自己 " 想吃的那个味道 "。

但一味固守又会让企业失去发展的契机，被各路竞争对手不断蚕食自己的市场份额。

所以康师傅方便面业务部建立了自己的 " 双轮驱动模型 "。

他们一方面靠经典款产品持续创造收益，一方面又靠这些收益当做业务板块发展的养分，希望在长期的创新过程中发现下一个爆款产品，达成 " 优化盈利模型，创造更可观的利润空间 " 这一核心目的。

茶饮成康师傅营收新引擎

再看饮品业务部。

2024 年，康师傅饮品板块共创造营收 516.21 亿元，在总营收数据中占比 64%。另和 2023 年相比，饮品业务在 2024 年的毛利率提升 3.2 个百分点至 35.3%，最终带动饮品业务的归母净利润同比提升 52.3% 至 19.19 亿元。

这里我们需要重点提一下。

在康师傅旗下的各大饮品品类里，最亮眼的选手莫过于 " 茶饮料 "。相关报道指出，报告期内，康师傅茶饮料实现营收 217 亿元，同比增长 8.2%。其吸金能力堪称康师傅饮品业务的 " 营收主引擎 "。

那么问题就来了。

在大部分人眼中，康师傅盈利的关键都是方便面业务。在 2024 年，它的茶饮业务究竟是怎么一跃而起的？

答案是消费者购物风向的转变。

在健康生活概念的加持下，时下不少消费者都会在生活中有意控糖，关注自己的糖分摄入量。这种生活细节，也在一定程度上刺激了 " 无糖茶饮 " 赛道的整体活力。如《2024 — 2025 年中国无糖饮料行业研究及消费者洞察报告》显示，中国的无糖饮料市场规模已达 401.6 亿元，预计 2028 年将增长至 815.6 亿元。

嗅到该商业趋势的康师傅，在过去的时间里曾督促研发部门推出 " 纯萃零糖 " 系列茶饮，并顺势研发了 " 茶的传人 "" 决明子大麦饮 " 等产品用以迈向高端茶饮、中式养生茶等细分赛道，成功增加了康师傅品牌在健康饮品概念下的影响力。

另截至 2024 年底，康师傅经销商网络的合作商铺数量已有 67215 家。高度成熟的经销网络，足够让其在短时间内将新品送至国内任何一家商超的货架。

当 " 符合消费者需求的产品 " 搭配 " 高度成熟的经销网络 " 时，康师傅茶饮对市场的适应能力及营收能力也将达到新的高度。

康师傅将如何穿越市场周期

老实讲，过去一年对康师傅而言并不算轻松。

在接受《证券日报》采访时， 广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬曾向记者表示：" 预制菜、速食鲜面等新品类的崛起，正在分流传统方便面消费需求，导致其市场空间持续被挤压。"

与此同时，《方便面市场消费量的影响因素分析》也指出：外卖的市场规模每增加 1%，方便面的消费量便会减少 0.0533%；且自热火锅、螺蛳粉等新型方便速食产品的崛起，也对方便面的消费人群进行了分流。

将上述情况投射到国内的方便面市场上，我们便会发现中国消费者的方便面消费量已经从 2020 年的 472.3 亿份，降到了 2023 年的 431.2 亿份，即行业整体呈收窄趋势。

好在面对不同的市场形态，康师傅历经多年发展已经演化出了自己的 " 应对机制 "。

就像我们之前提到的。时刻铭记自己的产品标签在哪，并用稳定的品质和实惠的价格去维护 " 红烧牛肉味方便面 " 等经典产品的市场地位。

当经典款产品收益链路稳定后，就要拿着这笔钱去做创新研发和市场洞察，避免自己落入 " 吃老本陷阱 " 并用更顺应市场版本的产品生态去赢得新一代消费者的青睐。

作为多个消费品类中的 T1 级企业，康师傅也会因为庞大的体量和复杂的产品线，在穿越市场周期的时候被看客质疑 " 船大难掉头 "。

但康师傅茶饮赛道、创新版方便面赛道的成功，已经向我们证明了一件事。

那就是对老牌企业而言，它们穿越市场周期的核心法则便是 " 既要守住基本盘的确定性，又要抓住第二增长曲线的可能性 "。这种 " 攻守平衡 " 的运营智慧，搭配上成熟的生产、供应、销售体系，其用于突围的 " 甲与矛 " 也将随之出现。

参考：

中国商报：营收突破 800 亿！康师傅发布 2024 财报，方便面业务毛利双增长

证券日报：" 方便面双雄 "2024 年财报透视：新型方便速食及健康饮料市场广阔

新京报：康师傅实现营业收入约 806.5 亿元，饮品业务增速明显

中国日报网：康师傅财报披露，方便面创新制胜